传媒行业周观点：4月份86款游戏版号发放，移动互联网用户规模持续稳步增长_股票频道

（以下内容从万联证券《传媒行业周观点：4月份86款游戏版号发放，移动互联网用户规模持续稳步增长》研报附件原文摘录）
行业核心观点：
上周传媒行业（申万）下降2.96%，居市场第15位，跑输沪深300。国家新闻出版署公布4月国产网络游戏审批信息，共有86款游戏过审。所公布的国产网络游戏审批信息中，包括1款Switch游戏《愤怒军团》、PC游戏《古龙风云录》、6款多端游戏，值得关注的产品包括三七互娱《龙与爱丽丝》、雷霆游戏（吉比特）《不朽家族》等。我们认为版号发放趋势呈现常态化，建议持续关注游戏板块。MoonFox发布《2023年Q1移动互联网行业数据研究报告》，移动互联网整体用户规模持续稳步增长。移动互联网整体用户至2023年Q1突破12亿，25岁及以下用户占比增长明显；泛娱乐行业用户时长占比随着用户注意力转移线下出现下滑，搜索下载行业因为AIGC技术的应用吸引大量新用户，Q1流量大幅增加。Q1互联网企业流量呈现不同幅度增长态势，头部企业中阿里系流量规模正在逼近腾讯系，小红书、网易流量涨势明显。建议持续关注具备AIGC技术优势的相关企业，未来移动互联网行业竞争格局将呈现进一步分化。
投资要点：
游戏：1）Liftoff发布《2023年休闲游戏报告》，超休闲游戏萎缩、混合休闲游戏崛起。超休闲游戏市场总下载份额从2021年Q1的50%下降到2023年Q1的30%。手游厂商正在通过结合两种或多种类型的游戏玩法进行调整，以迈向混合休闲游戏。2）4月15日～4月21日上线18款VR游戏，PICO平台持续发力。PICO新增7款游戏、1款应用，Quest新增3款游戏，SideQuest新增27款内容，Steam新增16款游戏、1款应用。
数字媒体：小程序短剧专项治理行动进行中，微信快手抖音治理下架超2400个违规小程序。小程序短剧平台方被要求办理《信息网络传播视听节目许可证》，制作方则需有《广播电视节目制作经营许可证》。
互联网：2023年5月1日《互联网广告管理办法》正式施行，全面开展对广告主体的监察。新版管理办法条款多有变动与增加，表明网络信息管理手法逐渐成熟，互联网广告管理的中枢节点逐渐形成。
元宇宙：前瞻产业研究院发布《中国元宇宙行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》，市场规模2027年或超2万亿。预计中国元宇宙行业市场规模在2027年或超2万亿，年复合增速超20%。
投资建议：顺应政策的严监管环境推动行业改革，把握后疫情时代及Z世代带来的创新需求。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：电影行业将迎来复苏，影院创新服务带来新收入，重点关注龙头院线个股；3）影视剧集：剧集市场“提质减量”，建议关注拥有较强内容打造能力的个股；4）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏。5）元宇宙：政策加码，相关技术快速发展，建议关注AIGC催化。
风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。