建筑材料行业周报：竣工超预期回暖，关注玻璃和消费建材投资机会_股票频道

（以下内容从开源证券《建筑材料行业周报：竣工超预期回暖，关注玻璃和消费建材投资机会》研报附件原文摘录）
竣工超预期回暖，关注玻璃和消费建材投资机会
本周二（4月18日）国家统计局发布2023年一季度房地产数据，2023Q1全国房地产开发投资25974亿元，同比下降5.8%；2023Q1新开工/施工/竣工/商品房销售面积同比增速分别为-19.2%/-5.2%/+16.8%/-1.8%；3月新开工/竣工/商品房销售面积同比增速分别-29.0%/+32.0%/-3.5%。由于刚需刚改需求集中释放，2023Q1地产销售加速回暖，但4月成交热度环比回落，需关注地产销售修复的持续性；随着保交楼政策逐步落地以及天气回暖，竣工端超预期回暖，建议关注玻璃、消费建材板块业绩超预期机会。4-5月是上半年传统施工旺季，且地产项目复工进展整体呈现逐步修复态势，玻璃基本面加速修复，本周玻璃库存环比下降11.29%，价格环比增长6.31%；随着保交楼政策持续发力，2023Q2竣工有望持续改善，短期内玻璃价格仍具备上涨动力。中长期来看，随着2023年6-9月500万吨天然碱、300万吨联氨碱陆续投产，盈利弹性有望加速释放，但需持续关注下半年需求释放弹性以及玻璃生产商复产节奏。受益标的：信义玻璃、旗滨集团。受年报季报披露的情绪扰动，近期消费建材板块回调明显。家装需求具有时滞性，受益于2023Q1地产新房、二手房销售超预期修复，2023Q2消费建材C端业务有望实现高速增长，优先推荐布局零售业务的消费建材企业。消费建材板块，受益标的：（1）业绩修复弹性较大的东方雨虹和三棵树，受益地产销售回暖以及渠道布局完善，零售业绩兑现预期较强，在节后未出现疫情高峰的背景下，业绩有望超预期。（2）经营稳健的伟星新材，深耕零售业务，地产下行周期背景下业绩呈现较强韧性。受益于财政前置，2023Q1基建投资（不含电力）持续高速增长，2023Q1同比增速达8.8%；其中水利管理投资同比增长10.3%。国家将“优先支持在建项目、尽快形成实物工作量”作为主要目标，基建项目有望加速落地，进一步带动水泥、管材、防水需求。受益标的：上峰水泥、华新水泥、海螺水泥、东方雨虹、科顺股份、伟星新材。“双碳”时代下，风电、光伏成为能源低碳转型的重要途径，受益于政策红利以及产业技术迭代，产业链景气度有望显著提升。2023年或是光伏、风电装机大年，碳纤维、光伏玻璃、玻纤将会持续受益需求的增长。受益标的：光威复材、中复神鹰、旗滨集团、福莱特、中国巨石、中材科技、金晶科技、耀皮玻璃。
行情回顾
本周（2023年4月17日至4月21日）建筑材料指数下跌3.66%，沪深300指数下跌1.45%，建筑材料指数跑输沪深300指数2.21个百分点。近三个月来，沪深300指数下跌4.02%，建筑材料指数下跌8.57%，建材板块跑输沪深300指数4.55个百分点。近一年来，沪深300指数上涨6.57%，建筑材料指数下跌6.20%，建材板块跑输沪深300指数12.76个百分点。
板块数据跟踪
水泥：截至4月23日，全国P.O42.5散装水泥均价376.58元/吨，环比下跌1.39%；水泥-煤炭价差为235.79元/吨，环比下跌0.97%；全国熟料库容比66.32%，环比上升5.41pct。
玻璃：截至4月23日，全国浮法玻璃现货均价1980.48元/吨，环比上涨117.54元/吨，涨幅为6.31%；光伏玻璃均价为162.5元/重量箱，环比上涨0.32%。浮法玻璃-纯碱-石焦油价差为39.04元/重量箱，环比提升17.19%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为25.23元/重量箱，环比提升28.04%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为28.44元/重量箱，环比上涨24.11%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为91.05元/重量箱，环比上升1.38%。
玻璃纤维：截至4月23日，无碱2400号缠绕直接纱主流出厂价为3800-4100元/吨不等，SMC合股纱2400tex主流价为4600-5200元/吨，喷射合股纱2400tex主流价为6600-7600元/吨。
风险提示：经济增速下行风险；疫情反复风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。