晨会纪要_股票频道

（以下内容从东吴证券《晨会纪要》研报附件原文摘录）
宏观策略
宏观点评20230417：信贷适度靠前发力已经结束了？-周度高频数据跟踪
在上周大超预期的出口数据之后，上周五的货币政策例会措辞的改变尤其值得玩味。与第四季度相比，我们可以感受到央行对经济的看法更加乐观，与之相应，对政策的态度也更加谨慎：第一是当前经济形势方面认为“恢复向好”并不再提“三重压力”；第二是货币政策更强调精准而非加大力度，结构性货币工具从“加法”转向“有进有退”；第三是信贷节奏与成本表述更偏“稳”。风险提示：毒株出现变异，疫情蔓延形式超预期恶化、疫情反复出行意愿恢复不及预期、居民消费意愿下滑及海外衰退幅度超预期的风险。
固收金工
固收点评20230417：金23转债：国内高端整体厨柜领军者
事件：金23转债（113670.SH）于2023年4月17日开始网上申购：总发行规模为7.70亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于金牌西部物联网智造基地项目（一期项目）。盈利预测和投资评级：我们预计金23转债上市首日价格在116.90~130.24元之间，我们预计中签率为0.0021%。风险提示：申购至上市阶段正股波动风险，上市时点不确定所带来的机会成本，违约风险，转股溢价率主动压缩风险。
固收深度报告20230417：转债行业图谱系列（五）：公用事业燃气行业可转债梳理（行业及正股分析篇）
观点：低碳背景下燃气能源优势显著，需求与供给有望实现双重扩张：1）能源优势：作为燃气的重要部分，天然气清洁高效优势显著，在全球低碳背景下消费需求重要性日益凸显。2）现状及展望：行业总体供不应求，进口依赖度较高。3）产业链：上游为气源环节，中游为天然气的存储运输，下游为城市燃气的分销和零售。从产业链的传导来看，我国天然气中下游定价均存在“双轨制”，定价机制传导仍需完善。4）行业集中度：总体而言，燃气行业集中度不断降低。正股业绩触底反弹，上中下游修复分化：贵燃转债、皖天转债、天壕转债、首华转债。风险提示：宏观经济不及预期;需求波动超预期;天然气价格波动超预期。
固收周报20230416：反脆弱：转债赎回后交易属性是否凸显？
2023年以来，全市场溢价率和中证转债与小盘成长指数的相关系数在所统计指数中排名第1，指向转债市场变化风格偏小盘、成长风格。数字经济产业链持续火热，但需要关注热门板块后续资金拥挤度是否明显变化。我们仍建议从“双低弹性+题材布局+关注新券+年报业绩”角度入手，把握“题材低吸，主线布局”的市场机遇，一方面关注景气度下行板块，如地产基建、大消费、制造；另一方面围绕市场主线，挖掘存量“小票”和潜力新票。题材上建议关注：数字经济、中特估、消费属性稀缺性、半导体国产替代个券（材料+设备+芯片）。新债组合推荐：冠盛转债、天23转债、睿创转债、精锻转债、精测转2。3月十大金债组合推荐：东风转债、博22转债、寿22转债、拓斯转债、博杰转债、宏川转债、道通转债、小熊转债、盛虹转债、华友转债。近期关注题材转债推荐：晶瑞转2、立昂转债、赛轮转债、永22转债、风语转债、华兴转债、莱克转债、精测转2、奥飞转债、花园转债、博杰转债风险提示：（1）流动性收紧；（2）权益市场大幅调整；（3）地缘政治危机影响。（4）行业政策调控超预期。
固收周报20230416：超预期数据与债市表现的背离
观点：本周公布的金融数据和出口数据超预期，但债券收益率却并未因好转的数据而出现上行，问题出现在哪里？根据美国3月非农就业以及CPI数据，美债未来方向预计如何波动？前期SVB事件发生后，我们认为美债10Y在3.3-3.8%震荡，接近底部后向上看，基于目前的分析，我们仍旧坚持这一观点。风险提示：变种病毒超预期传播、宏观经济增速不及预期、全球“再通胀”超预期、地缘风险超预期。
固收点评20230415：蓝晓转02：国内吸附分离发展前景广阔
事件：蓝晓转02（123195.SZ）于2023年4月17日开始网上申购：总发行规模为5.46亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于新能源金属吸附分离材料生产体系扩建项目、研发中心项目和营销及服务中心建设项目，以及补充流动资金。盈利预测和投资评级：我们预计蓝晓转02上市首日价格在114.86~127.96元之间，我们预计中签率为0.0016%。风险提示：申购至上市阶段正股波动风险，上市时点不确定所带来的机会成本，违约风险，转股溢价率主动压缩风险。
固收点评20230415：绿色债券周度数据跟踪（20230410-20230414）
观点：一级市场发行情况：本周（20230410-20230414）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券17只，合计发行规模约130.51亿元，较上周增加25.51亿元。二级市场成交情况：本周（20230410-20230414）绿色债券周成交额合计256亿元，较上周减少241亿元。风险提示：Choice信息更新延迟；数据披露不全。
固收点评20230415：二级资本债周度数据跟踪（20230410-20230414）
观点：一级市场发行与存量情况：本周（20230410-20230414）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债6只，发行规模为785.00亿元，较上周增加785.00亿元，发行年限为10Y和15Y，发行人性质为地方国有企业、中央国有企业和民营企业，发行人以股份制银行和国有大型银行为主，主体评级为AAA，发行人地域为天津市、北京市和浙江省。二级市场成交情况：本周（20230410-20230414）二级资本债周成交量合计约2,032亿元，较上周增加946亿元。风险提示：Choice、Wind信息更新延迟；数据披露不全。