(以下内容从信达证券《石油加工行业大炼化周报:产品价格上行不及成本,大炼化价差收窄》研报附件原文摘录)
国内外重点炼化项目价差跟踪:国内重点大炼化项目本周价差为2983.66元/吨,环比增加114.61元/吨(+3.99%);国外重点大炼化项目本周价差为1510.08元/吨,环比增加-14.93元/吨(-0.98%),本周布伦特原油周均价为74.90美元/桶,环比增长-3.11%。
【炼油板块】本周前期,沙特联合多国意外宣布进一步减产,合计减产规模达165万桶/天,市场对供应担忧加剧,油价跳涨。周后期,EIA最新数据显示美国原油及成品油库存继续下降,沙特上调对亚洲市场供应的原油官方销售价,意味着亚洲地区需求旺盛且中东供应或将趋紧,国际油价继续稳定升涨。成品油方面,本周国外成品油价格整体上行,但涨幅不及成本端,与原油价差有所收窄;海外方面,本周东南亚、欧洲地区成品油价格整体上行,美国成品油价格小幅下挫。
【化工板块】本周受成本端支撑影响,国内化工品价格总体上行,但部分化工品由于供需矛盾较为明显,产品价格有所下滑。其中,聚乙烯价格震荡运行,高密度产品价格明显下跌;EVA发泡料价格下跌,光伏料价格整体持稳;丙烯腈产品供大于求局面延续,产品价格小幅下跌。纯苯、苯乙烯、聚丙烯、聚碳酸酯、MMA产品价格稳中上行。
【聚酯板块】本周在原料端支撑下,聚酯产业链整体价格重心上移。在聚酯上游方面,PX、PTA、MEG价格整体上行,但受终端织造企业开工下滑影响,PTA、MEG产品累库现象趋显。涤纶长丝方面,本周涤纶长丝价格大幅上行,产品单吨净利润明显改善,但由于终端开工负荷下调,产品有所累库。聚酯瓶片和涤纶短纤方面,在成本支撑下,产品价格明显上调。
6大炼化公司涨跌幅:截止2023年4月7日,6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为新凤鸣(+3.50%)、恒力石化(-0.12%)、桐昆股份(+0.21%)、恒逸石化(+6.67%)、荣盛石化(+4.23%)、东方盛虹(-3.23%)。近一月涨跌幅为恒逸石化(+3.67%)、恒力石化(-8.28%)、桐昆股份(-9.60%)、新凤鸣(-6.42%)、东方盛虹(-12.87%)、荣盛石化(16.78%)。
风险因素:(1)大炼化装置投产,达产进度不及预期。(2)宏观经济增速严重下滑,导致需求端严重不振。(3)地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。(4)PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。
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