每日晨报_股票频道

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃:
宏观：通胀继续走低。年后通胀水平预计继续下行，消费不振影响了通胀走势。经济恢复仍然是温和的，在此种情况下，服务类价格的上行也是温和的，商品类价格保持平稳，从而使得CPI的价格在上半年保持相对的稳定。而大宗商品类和下游商品类价格的相对稳定，也使得PPI在同比上处于持续走低的状态，2022年2季度高涨的大宗商品价格对CPI和PPI同时产生压制。3月份CPI同比增速预计在0.8%左右；3月份预计CPI环比下降0.2%左右。3月份PPI同比增速预计在-2.4%左右。2023年1季度PPI预计在-1.5%左右，PPI全年水平预计在-1.2%左右运行。
有色：美国银行业的暴雷提升了美国经济衰退的担忧，或使美联储提前结束本轮加息周期。在3月议息会议加息25个基点后，美联储官员均暗示加息周期即将结束。点阵图显示2023年年底美联储官员的利率预期为5.1%，在3月加息后仅再有一次加息25个基点的空间。目前美联储结束本轮加息周期时点临近，市场对降息预期升温，或将开启金价的新一轮上涨周期。从1990年以来的美联储5轮加息周期来看，在本轮加息结束至下轮降息周期开启前，黄金绝大多数时间在此过程中收益率出现了明显的改善。黄金步入牛市，金价上涨将为黄金板块带来明显超额收益。目前A股黄金板块估值仍处于相对安全的位置，建议关注山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、银泰黄金（000975）、赤峰黄金（600988）、湖南黄金（002155）、紫金矿业（601899）、华钰矿业（601020）。
家电：随着国内线下人流逐步恢复正常和居民消费信心逐步恢复，家电消费有望逐步复苏，地产景气度改善也有望提振家电需求。从盈利能力来看，成本红利有望持续兑现。建议关注三条投资主线，一、业绩改善确定性强的白电龙头，推荐美的集团、格力电器和海尔智家。二、受益于地产改善的厨电龙头，推荐老板电器、火星人和亿田智能。三、景气度有望回升的清洁电器龙头，推荐科沃斯和石头科技。