投资要点：
新能源汽车和锂电板块核心观点：需求底已筑静待库存底，关注4680/换电重卡/氢能等新方向。1）2月销量基本实现开门红，产业链去库即将结束：乘联会预估2月新能源车批销达50万辆，环+30%，同+60%。
欧洲2月销量同环比回升明显，欧洲六国合计6.98万辆，同比+6%，环比+30%。美国1月实现销量8.1万辆，同比+47.7%。2）特斯拉宏图第三章，关注4680/快充/氢能等新技术：特斯拉宏图第三章提及将加速4680电池建设、在美国增加8万个充电点、在欧洲安装V4充电桩、以及下一代超充目标，并且首提氢能、热泵。3）政策+经济性驱动，电动重卡加速渗透：
2022年重卡总销量下降52%，电动重卡销量近2.3万辆，同比+ 119%，实现逆势增长。其中换电重卡销量1.24万辆，同比+184%，渗透率由42%进一步提升至54%。
光伏板块核心观点：硅料价格跌势明显，有高纯石英砂保供优势的硅片龙头具有强阿尔法，23年是光伏供需两旺的大年，短期应密切跟踪硅料价格变动情况。1）供给方面看，3月份国内硅料产量预期10.5万吨高于需求预期9.5万吨，硅料继续累库，价格跌势明显；硅片环节尽管开工率逐步提升但供需仍然偏紧，我们重申应重视有海外进口高纯石英砂保供优势的硅片龙头。2）需求方面看，3月组件开工率小幅提升，国内部分结转项目预期在330节点前并网，海外订单洽谈也有明显提升。
风电板块核心观点：2月招标需求持续旺盛，行业高景气明确。1）招标8.35GW（包含5.5GW框架标），同比+324%（不含框架标同比+47%）。2）CWEA公布2022年中国风电吊装统计数据，2022年新增风电吊装容量小幅下滑；预计23-25年海风保持高速增长；整机环节的集中度有所增加；出海进程加速，增量空间有望打开。
储能板块核心观点：政策与经济性共振，重点关注国内大储、工商业储能市场。政策面：①2月国家能源局发布《新型储能标准体系建设指南》，国内新型储能标准体系将逐步完善。②各地电网代理购电价格发布，峰谷电价政策推行，工商业峰谷套利有望实现新进展。经济性：①上游光伏产业链长期降价趋势明确，光伏电站配套储能需求放量，新能源配储动力更强，大储市场需求改善明显。②碳酸锂价格下行周期，电芯成本降低带动锂电池降价，储能装机成本降低。
电力设备及工控板块核心观点：陇东-山东直流特高压获批23年核准提速，制造业PMI 2月数据回升关注工控市场布局机会。1）陇东-山东直流获批，持续提醒今明两年将迎核准开工高峰：陇东直流工程总投资201.88亿元，总输电容量800万千瓦；2）2月制造业PMI为52.6%连续两月位于临界点以上，关注工控板块布局机会：2月份，制造业PMI为52.6%，比上月上升2.5个百分点，高于临界点，制造业景气水平继续上升。
风险提示：1）光伏行业装机不及预期，行业政策变化，国际贸易风险加剧；2）新能源车销量不达预期，上游锂、钴、镍价格大幅上涨；3）上游资源供需波动，海外工厂落地不确定性等；4）电网投资进度不及预期；政策落地不及预期。
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