汇丰控股：营收利润超预期，受益于高息差及成本管控_股票频道

事件汇丰（0005.HK）发布 2022年四季度业绩报告。

点评22Q4营收及利润：营收超预期受益于净息差，尽管计提比预期更多，利润仍然超预期同时得益于更好的成本控制。

营业收入净额同比增速为 24.1%，高于汇丰官网一致预期的 20.9%，主要受益于 22Q4净息差超预期：

净利息收入同比增长 41.2%，高于一致预期的 32.9%。

其他收入同比增长 1.7%，低于一致预期的 5.2%。

除税前利润同比增长 158.4%，高于汇丰官网一致预期的 91.2%。

营业支出总额同比下降 6.4%，优于汇丰官网一致预期的-4.6%。

预期信贷损失及其他信贷减值准备变动（ECL）同比增长 217.1%，计提高于汇丰官网一致预期。

22Q4净息差及存贷款增长：净息差强于预期，存贷款增长弱于预期。

NIM 同比上升 55bp 至 1.74%，高于汇丰官网一致预期的 1.70%。

客户贷款同比-11.6%，弱于汇丰官网一致预期的-5.9%。

客户存款同比-8.2%，弱于汇丰官网一致预期的-6.1%。

22Q4CET1、每股指标、回报率和杠杆率：CET1、每股指标及回报率均优于预期，杠杆率高于预期核心一级资本（CET1）充足率同比下降 160bps 至 14.2%，高于汇丰官网一致预期的 13.8%。

每股普通股有形资产净值同比下降 31美分至$7.57，高于汇丰官网一致预期的 7.37。

每股普通股基本盈利（EPS）同比下降 14美分至$0.23，高于汇丰官网一致预期的$0.18。

每股普通股股息同比上升 5美分至$0.23，强于汇丰官网一致预期的$0.22。

平均有形股本回报率（RoTE）同比上升 6.6pct 至 12.6%，高于汇丰官网一致预期的 9.7%。

股东权益回报（ROE）同比上升 7.3pct 至 11.3%，高于汇丰官网一致预期的 8.8%。

杠杆比率同比 0.6pct 至 5.8%，高于汇丰官网一致预期的 5.2%展望：

公司指引，2023年营收前景乐观，2023年净利息收入 360亿美元，2023年 ECL 约 40bp，经调整成本增长约3%，维持中期对 CET1比率的区间 14.0%-14.5%，分红比率 2023-2024为 50%。当加拿大业务出售完成时，董事会考虑派发$0.21的特别股息。

风险全球经济增长低于预期；加息幅度低于预期，资产质量不及预期。