核心观点市场行情回顾上周（02.06-02.12），A股申万电子指数上涨0.80%，板块整体跑赢沪深300指数0.95pct、跑赢创业板综指0.37pct。在申万31个子行业中，电子排名第12位，整体表现良好。上周申万电子二级行业中，其他电子Ⅱ板块上涨2.31%，涨幅最大；涨幅最小的是半导体，上涨0.11%。
上周涨幅前十的公司分别是恒烁股份（25.06%）、胜宏科技（23.76%）、富瀚微（19.62%）、好利科技（19.08%）、茂硕电源（17.37%）、长光华芯（13.00%）、三孚新科（12.76%）、捷荣技术（12.31%）、寒武纪（11.25%）、源杰科技（10.99%），涨幅后十的公司分别是凤凰光学（-6.77%）、思瑞浦（-6.96%）、法拉电子（-7.11%）、宏微科技（-7.62%）、纳芯微（-8.16%）、宝明科技（-9.12%）、伟测科技（-9.84%）、激智科技（-10.20%）、凯华材料（-10.72%）、恒久科技（-11.54%）。
一周新闻回顾行业新闻: 1) ChatGPT 依赖庞大的算力支持 或导致算力芯片需求提升； 2) ChatGPT 带火 AI 芯片 英伟达：都来找我们调货 需求特别大；3) 江苏省2023 年重大项目名单出炉，超25 个半导体项目在列；4）美商务部长将前往印度 讨论合作芯片制造事宜；5）机构：2023 年全球XR 设备出货量有望增长67%；6）SEMI：2022 年半导体硅晶圆出货面积及营收均创新高；7）美国将公布“芯片法案”企业申请流程，定在2 月23 号；8）《横琴粤澳深度合作区发展促进条例》3 月1 日起施行：支持构建特色微电子产业链；9）DSCC:苹果导入OLED 面板将影响MiniLED 面板出货量。
公司新闻：1）雷军：小米汽车研发团队已超2300 人 明年Q1 正式量产；2）日月光投控：25%系统级封装产能将移出中国大陆；3）裕太微成功登陆科创板；4）通用汽车与格芯签署3 年协议，确保美国制芯片供应；5）高通骁龙X35 发布；6）Arm CEO：目前正致力于今年上市计划的达成；7）英飞凌：预计汽车MCU 短缺将在下半年缓解。
投资建议我们认为，2023 年电子行业有望迎来反弹复苏行情，但行业整体的结构性机会仍然大于板块性机会，需要持续聚焦细分赛道，精选优质个股。我们提出了2023 年电子行业投资的两个关键词组：新安全新制造、待复苏谋创新。由此对应的两个投资方向为：以安全可控为主的中国高端制造及以受益需求复苏和科技创新为主的芯片设计产业链，并分别衍生出六大细分赛道：半导体制造国产替代、半导体先进封装制造、航空大飞机高端制造（ 对应新安全新制造），BMS、IGBT+SiC、VR/AR+IOT（对应待复苏谋创新）。
我们看好“新安全新制造”带来的半导体设备、材料与零部件板块投资机会，推荐国内半导体设备与零部件国产替代的平台型新星万业企业，受益于chiplet 先进封装的半导体测试探针供应商和林微纳，建议关注半导体设备零部件龙头公司富创精密，同时我们看好受益于C919 国产大飞机实现规模量产交付的核心供应商，建议关注振华科技、烽火电子、景嘉微。“待复苏谋创新”中我们看好BMS 产品力领先的赛微微电，建议关注MCU+BMS 优势突出的中颖电子、电源管理芯片龙头同时在BMS 产品布局的必易微；建议关注新能源车产业链投资机会，推荐IDM 模式车规功率龙头闻泰科技和IGBT 龙头时代电气、模拟IC 重点关注有较强产品升维能力的个股，建议关注磁传感器龙头灿瑞科技、模拟开关龙头帝奥微，IOT 芯片建议关注中科蓝讯和恒玄科技。
风险提示中美贸易摩擦、下游终端需求不及预期风险、国产替代不及预期
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