投资要点 EIA： 美国 2023计划新增 29.1GW 公用事业光伏发电： 2月 6日， 美国能源署 EIA 发布每月发电装机报告：美国计划在 2023年新增 54.5GW 公用事业级发电站， 其中太阳能发电将新增 29.4GW， 占比 54%。 以美国的公用事业级光伏 VS 工商业户用分布式光伏比例 52:48测算，美国非公用事业级光伏发电新增装机在 2023年为 27.1GW， 2023年全部新增太阳能发电装机将达到56.5GW。
央行： 1.75%利率支持碳减排： 2月 4日,央行行长易纲表示： 2021年，人民银行推出了碳减排支持工具， 按照市场化原则， 为清洁能源、 节能环保和碳减排技术三个领域内的企业提供 1.75%的优惠利率贷款。 目前， 碳减排支持工具发放再贷款超 3000亿元， 支持商业银行发放碳减排贷款 5100多亿元， 2022年带动碳减排超 1亿吨二氧化碳当量。
八部门： 加快“光储充放” 一体化试点应用： 2月 3日， 工业和信息化部等八部门联合发布通知指出， 促进新技术创新应用。 加快智能有序充电、大功率充电、 自动充电、 快速换电等新型充换电技术应用， 加快“光储充放”一体化试点应用。 探索新能源汽车参与电力现货市场的实施路径， 完善储放绿色电力交易机制， 加大智慧出行、 智能绿色物流体系建设， 促进智能网联、车网融合等新技术应用， 加快新能源汽车与能源、 交通等领域融合发展。
中汽协： 1月新能源汽车出口 8.3万辆， 环比增长 1.1%： 2月 10日， 中国汽车工业协会发布 2023年 1月汽车工业产销情况。 新能源汽车出口 8.3万辆， 环比增长 1.1%， 同比增长 48.2%。 1月， 新能源汽车产销分别达到 42.5万辆和 40.8万辆，环比分别下降 46.6%和 49.9%；同比分别下降 6.9%和 6.3%，市场占有率达到 24.7%。 与 2022年春节月 2月份相比， 产销分别增长 15.4%和 22.2%。
价格追踪 多晶硅价格： 根据 InfoLink 数据， 本周多晶硅致密料均价 230元/kg， 较上周上涨 29.2%。 本周国内多晶硅价格持续大涨， 报价更新的频率加快， 报价有效期缩短。 从成交数量来看， 有新订单签订的企业超过 10家， 市场活跃度显著提升， 硅料环节库存略有下降。 本周硅料成交量价齐升主要原因有二：
一方面， 硅片价格增幅超过硅料， 硅片企业对硅料价格延续涨势的接受度有所提升； 另一方面， 硅片市场供不应求， 稼动率水平逐步提升， 但部分硅片企业原料库存消化殆尽， 拉晶生产对硅料需求增加， 带动实际成交量。
硅片价格： 根据 InfoLink 数据， 本周 150um 的 182mm 单晶硅片均价 6.22元/片， 较上周上涨 29.6%。 2月 4日， TCL 中环宣布价格调涨， 其他大厂及
二、 三线硅片企业跟涨， 硅片短期供不应求支撑了其价格涨幅。 由于拉晶生产周期较长， 硅片产量增加的爬坡周期长， 即使企业开工率逐步回升， 产量增长有限， 叠加上游价格仍处于博弈阶段， 预计单晶硅片供需不平衡的情况在 2月中旬仍将持续， 短期价格难以回落。 但由于当前硅片价格会对下游盈利产生压力， 我们认为最迟至 Q2， 硅片价格会进入下行通道。
电池片价格： 根据 InfoLink 数据， 本周 M
10、 G12电池片（转换效率23.0%+） 均价皆在 1.14元/W， 较上周上涨 17.5%。 2月 10日， 通威官网最新报价为 1.15元/W。 电池片产能最为紧缺， 且订单饱满， 顺价能力较强， 盈利能力有保障。 但后续电池价格能否继续上涨， 除了考虑上游原料成本增加因素， 也要考虑组件厂家拉货与排产态度。
组件价格：根据 InfoLink 数据，本周 182mm 单面 PERC 组件均价 1.75/W，较上周持平。 182mm 双面 PERC 组件均价 1.77元/W， 较上周持平。 目前产业链价格博弈严重， 报价较为混乱。 按照当下硅片价格， 组件端盈利承压，暂时观望情绪或增加。 长期来看， 产业链价格下行是必然趋势， 且随着后续硅料产能持续释放， 价格不会再次反复， 因此我们对全年装机需求维持乐观态度。
投资建议 本周硅料、 硅片价格暴涨， 电池片跟涨， 是下游需求旺盛在价格端的体现。 硅料价格持续回弹， 会助推新玩家加速投产； 叠加硅料库存仍在累积，我们认为 Q2硅料价格会大幅下滑， 进一步促进需求释放。 重点推荐： 爱旭股份、 海优新材、 福斯特、 鑫铂股份、 金博股份、 通威股份、 隆基绿能， 积极关注： 鼎际得、 奥联电子、 林洋能源、 大全能源、 美畅股份、 石英股份、东方日升、 晶盛机电、 天洋新材。
风险提示 光伏新增装机量不及预期； 产业链价格波动风险； 海外地区政策风险
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