投资摘要:
截至2月3日收盘，本周汽车行业指数上涨5.78%，沪深300指数下跌0.95%，汽车行业指数相对沪深300指数领先6.74pct，在中信30个一级行业中位列第1，排名较上周上升；从估值来看，汽车行业PE为45.18倍，处于历史上估值中枢靠上的位置；
子板块涨跌幅：乘用车（+6.48%），汽车零部件（+5.81%），商用车（+4.44%），摩托车及其他（+4.18%），汽车销售及服务（+2.82%）；
股价涨幅前五名：成飞集成、嵘泰股份、光洋股份、飞龙股份、博俊科技；
股价跌幅前五名：钧达股份、国机汽车、福立旺、征和工业、保隆科技。
? 投资策略及重点推荐各地积极响应促消费政策。根据我们不完全统计，已经有包括浙江、上海、山西、山东、吉林、贵州、四川、北京、广东、江苏、河南、湖南等在内的多个省出台具体的促进汽车消费实施细则，形式包括但不限于发放汽车消费券。2023年促进汽车消费已成行业基调，预计全年汽车和新能源乘用车销量有望达到2750/912万辆，同比+2.8%/37.7%。
新能源龙头保持强劲势头。比亚迪发布业绩预告，2022年实现归母净利润160-170亿元，同比+425.42%~458.26%，全年业绩超预期。多家车企公布1月销量，其中比亚迪销售15.14万辆，同比+58.6%；特斯拉中国销售6.6万辆，同比+10.3%，两家新能源龙头车企逆势增长，全年销量有望继续保持高增长，建议重点关注比亚迪、特斯拉产业链。
优质企业业绩兑现。1月汽车企业业绩预告陆续披露，在2022年疫情反复、原材料持续处于高位的背景下，优质公司业绩仍实现大幅增长。整车方面，在新能源领域具备优势的比亚迪和长安汽车均实现同比100%以上的增长；
零部件方面，轻量化、智能化趋势明确，相关企业如爱柯迪、亚太股份、经纬恒润、拓普集团均实现至少40%以上增长。
投资建议：整车建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车；轻量化建议关注拓普集团、旭升集团、爱柯迪、泉峰汽车、众源新材、和胜股份、祥鑫科技；一体化压铸建议关注文灿股份、广东鸿图；汽车热管理领域建议关注三花智控、银轮股份、盾安环境；智能化建议关注经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威、保隆科技和伯特利。
? 行业数据1月16-27日，乘用车零售销量26.5万辆，同比-70%，环比-55%；乘用车批发销量22.7万辆，同比-77%，环比-58%。截至1月27日，本月累计乘用车零售销量98.5万辆，同比-45%，环比-43%；本月累计乘用车批发销量89.1万辆，同比-50%，环比-46%；新能源乘用车零售30.4万辆，同比-1%，环比-43%；新能源乘用车批发29.9万辆，同比-18%，环比-50%。
? 本周建议关注组合比亚迪、继峰股份、经纬恒润、华阳集团、科博达、保隆科技。
风险提示：汽车终端需求及出口不及预期风险；汽车芯片供应短缺风险；
原材料价格持续处于高位风险；新产品开发以及渗透率提升不及预期风险
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