锂盐价格目前下行中：2022年锂盐价格由年初的30万元/吨到年尾的55万元/吨，高见60万元/吨，涨幅接近100%；而矿端的价格也从年初2000多美元/吨上涨至Q3的5000多美元/吨。最近锂盐的价格受需求端的影响有所下跌，目前已经跌至50万元/吨以下的水平预计2023年锂的供需仍然维持紧平衡，即使过剩也是少量长远来看，锂仍然是发展确定性很强的赛道。中国新能车渗透率从30%向50%进发，预计2023年新能车销量同比增长35%。储能行业处在高速发展阶段。新能车销量2022年收到疫情、缺芯、原材料涨价等因素影响较大，再加上国补到期，预计2023年Q1的销量为最低点，之后会回升。
目前高盈利，静待股价性价比凸显。从盈利水平来说，锂仍然是高毛利率的高收益行业，锂价在去年整年也是上涨，但股价已经连续下跌一年多时间，行业股价普遍较年初下跌20%左右，对于锂价的悲观预期或已反应在股价当中。我们认为，当锂盐价格由于悲观预期回归到一定程度时，反而有利于风险释放和行业健康发展，锂行业股票的性价比或能凸显。
投资推荐：天齐锂业9696.HK；赣锋锂业1772.HK
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