一周通信板块指数上涨, 运营商、载波通信及电网子板块表现较好。
本周上证指数涨幅为 1.19%, 深证成指涨幅为 2.06%, 创业板指数涨幅为2.93%, 一级行业指数中,通信板块涨幅为 0.48%。通信板块个股中,上涨、维持、下跌的个股占比分别为 11.82%、 1.57%和 86.61%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据, 一周运营商、载波通信及电网子板块相关标的表现较好,板块涨幅分别为 2.14%、 1.73%。
通信新基建增强细分覆盖赋能经济增长, 5G 标准演进行业应用新拓展。
5G 新基建全年建设适度超前, 赋能经济增长。 信通院发布中国 5G 经济社会发展白皮书, 2022全年 5G 将带动经济总产出 1.45万亿元,直接带动经济增加值约 3929亿元,分别比 21年增长 12%、 31%; 间接带动总产出约 3.49万亿元,间接带动经济增加值约 1.27万亿元,对经济社会发展赋能带动作用持续增强。 5G 新基建强化细分场景深度覆盖, 通信运营商全年基建共建共享,中国联通与中国电信共建 5G 基站超百万;中国广电与中国移动共建700MHz 5G 基站约 48万个。 全年我国累计建成开通 5G 基站超过 230万个,预计电信业务收入同比增长 8%,新型数据中心建设成效明显,数字经济发展动能强。 5G 标准不断演进,融合应用标准化进程优化。 轻量级 RedCap 终端技术是物联网重要演进方向, 可有效兼顾行业对于技术性能和部署成本的并存需求,有助于加速 5G 技术融入千行百业。 总体来说,在“数字经济新基建”、央国企改革深化等政策推动下,通信行业充分受益,估值有望提振。
信创背景下,运营商凭借规模优势自主研发开拓云计算等新业务, 新年业绩目标明确,行业发展新动能不断增强。
投资建议:优选子行业景气度边际改善的优质标的。
云网业务快速扩展将带来低估值运营商板块的结构性机会;同时随着数字经济及数据要素政策及需求拉动,或将引领 ICT 基石光网络产业链复苏,节能等需求进一步增长; 5G 应用端工业互联网亦是未来政策及需求关注重点,看好低估值主设备商及工业物联网相关厂商估值提振,其中高景气度结合低估值是选股重点方向。
建议关注: 数字经济新基建 ICT 相关标的中贝通信(603220),永鼎股份(600105)等;应用板块视频会议二六三(002467),智能卡楚天龙(003040),车/物联网万马科技(300698), 移为通信(300590),朗特智能(300916),通信新业务拓展共进股份(603118),润建股份(002929)等;
关注业绩边际改善,估值有望重构运营商中国移动、 中国联通、中国电信。
风险提示: 原料价格上升风险;全球疫情影响及国外政策环境不确定性; 5G规模化商用推进不及预期。