本周投资观点：1）免税：国家卫健委进一步优化防控限制，各地逐步落实二十条精准防控，中央经济工作会议再次强调促进免税业健康有序发展的方针，现中免海口国际免税城已开业,取代海棠湾免税城成为全球最大免税单体，当前免税业重心依然是客流复苏、渗透率提升之下的销售额回归高增速区间，随着出行限制进一步优化，海南免税有望加速复苏。重点关注中国中免，以及积极推进免税资产注入的海汽集团。2）酒店景区：疫情两年来（2020~2022）酒店行业总供给累计下降26.0%，行业连锁化率从26.0%提升到35.0%。伴随行业供需与格局改善，行业集中度持续提升。头部酒管集团竞争重心开始从规模壁垒打造转移至品牌价值提升与高效经营。我们认为疫情后周期龙头酒店将充分受益于格局改善之后的规模优势与品牌优势红利释放。重点推荐锦江酒店，重点关注聚焦中高端与度假酒店的君亭酒店，看好重定向之后金陵饭店的资源禀赋释放，关注华住集团、首旅酒店。3）人力资源服务：人服行业本质为顺周期行业，中央经济工作会议中强调加强新就业形态劳动者权益保障，我们认为在劳动力市场供需环境日趋复杂的背景下，推动企业用工需求增加，更多的企业出于劳动力供给紧缺和降低成本的考量将倾向于采用灵活用工方式招聘。
重点关注深耕灵活用工领域发展的科锐国际、国内人力资源服务龙头北京城乡、外服控股。
行情回顾：本周社会服务指数上涨1.04%，跑输沪深300指数0.1个百分点，行业涨跌幅排名第18（共31位）。行业估值水平（PE-TTM）为60.51倍，相对沪深300溢价率为469.4%（+7.7pp）。个股方面，本周社服行业有56家股票涨幅为正，41家下跌，其中西安旅游表现最好（+50.37%），中科云网（+40.11%）、金陵饭店（+23.94%）涨幅较高，中公教育（-18.91%）和。
ST易尚（-11.53%）跌幅较大。
行业数据更新：12月23日-12月29日，上海地铁客运量为2163.1万人次，环比上周下降21.62%；12月24日-12月30日，根据飞常准数据，海口美兰、三亚凤凰机场日均起降架次分别为327、299架次，环比上周分别+2.41%、+11.65%，同比-18.15%、-7.15%。
新冠疫情跟踪：12月23日-12月29日，1）全国：我国新增报告本土确诊及无症状病例累计30063例，环比上周+58.3%；2）全球：17-23日全球新增新冠肺炎确诊病例约353.9万例，环比-5.0%；新增死亡人数约10700例，环比-2.9%。
新冠疫苗接种情况：截至12月23日，全国累计报告接种新冠病毒疫苗约34.7亿剂次，每百人新冠疫苗接种量为243.3剂次，高于全球、北美、欧洲水平47.5%、29.1%、33.4%。12月24日-12月30日全球日均接种新冠疫苗约138.9万剂次，环比下降73.4%；截止12月23日全国日均接种新冠疫苗约183.8万剂次，环比增加67.5%。
行业重点信息跟踪：1）酒店：深圳地铁成立酒店管理公司，注册资本3000万元；茅台三亚酒店2023年营业，餐厅消费1499可喝茅台。2）餐饮：2022年广州国际美食节盛大开幕；霸碗盖码饭荣获2022年度餐饮商业价值品牌。
3）景区：广西180多家A级旅游景区推出门票优惠政策,上海迪士尼门票涨价。
4）旅游零售：2023年元旦假期，海南三大机场预计运送旅客近32万人次；太古里、超级万象城项目之后，海棠湾成功出让新一宗地块——拟建海棠故事商业街区。5）旅游服务：港澳通关首发团顺利成行；同程旅行拟2亿元收购同程国际旅行社全部股权。6）人力资源：人力资源社会保障部等11部门部署开展2023年春风行动暨就业援助月；北京：助企纾困再加力稳保就业强基础。
7）商贸零售：商务部推广国家服务业扩大开放综合试点示范最佳实践案例；商务部等10部门出台措施支持国家级经开区创新提升更好发挥示范作用。
上市公司重点公告跟踪：北京城乡：关于收到政府补助的公告；黄山旅游：关关于获得政府补助的公告；长白山:关于租赁办公楼暨关联交易的公告。
风险提示：经济复苏或不及预期、疫情反复影响出行需求、市场竞争加剧等风险。
首页
微信公众号
证券之星APP
