事件12月 24日， 乘联会发布 12月乘用车市场预测数据。
评论预计 12月乘用车销量达 220万辆，新能源车销量达 70万辆、同增 47%，增速持续收敛。1）11月全国疫情感染数量急剧上升，消费者进一步减少流动，狭义乘用车零售 165.0万辆，同比下降 9.1%，环比下降 10.4%。新能源市场前期积累的订单在年底补贴到期前持续释放，11月零售 59.8万辆，同比增长 58.3%，环比增长 7.8%，渗透率达到36.2%，再创新高。2）12月以来，疫情防控措施发生巨大调整，各地放松管控，前期车市压抑刚需快速回补，主要厂商零售第一、二、三周的日均同比分别为-24%、5%、18%。临近年末，燃油车购臵税优惠和新能源补贴政策即将到期，终端维持快速交车节奏，预计第四周市场延续第三周增长走势。考虑到各地感染高峰的到来，消费者行为比较谨慎，聚集性活动和出行减少，年底翘尾效应可能受到抑制，第五周预计日均零售同比与去年持平。预计 12月狭义乘用车零售市场在 220.0万辆左右，同比增长 4.5%，其中新能源零售在 70.0万辆左右，同比增长 47.4%，渗透率约 31.8%。
预计 Q4全球连接器市场同增 0.6%，增速大幅收敛。根据 Bishop，截至 9月底全球连接器行业 BtB 比率降至1.05，行业积压订单 248亿美元，同比增长 29%，增速下降，交货周期达 15周；从月度数据来看，全球连接器行业 BtB（Book to Bill）比率从 4月开始持续下降，截至 9月，BtB 比率水平已连续 4个月位于 1以下，9月 BtB 比率仅为 0.9，行业积压订单逐步释放，供应链得到改善，但从泰科、安费诺财报来看，Q3行业龙头 BtB 值尚在 1以上。受全球 GDP 增速放缓等因素影响，预计 2022年全球连接器销售额增速将回落至 7.5%，市场规模达 838亿美元。其中 Q4市场规模达 199亿美元，同增 0.6%，增速大幅收敛。
投资建议尽管中国新能源车需求增速、全球连接器行业增速收敛，我们仍看好汽车电动化+智能化拉动汽车连接器行业需求，国内连接器企业国产化率提升、新能源/汽车业务拓张，继续推荐车载连接器行业，推荐瑞可达（国内车载高压连接器龙头，新能源业务收入占比达 80%，积极拓展车载高速、储能业务）、维峰电子（国内工业连接器龙头，积极拓张新能源领域，预计 2023年新能源业务收入占比过半）、电连技术（国内车载高速连接器龙头，预计 2023年车载业务利润占比过半）、永贵电器、徕木股份等。
风险提示新能源车需求不及预期，汽车智能化不及预期，行业竞争格局恶化。
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