业绩简评10月 26日，公司发布 2022年三季报。1）前三季度实现营收 95.37亿元，同比上升 13.19%；归母净利润 8.30亿元，同比上升 28.60%；扣非归母净利润 5.34亿元，同比上升 7.44%。2）Q3，营收 36.49亿元，同比上升19.46%；归母净利润 2.54亿元，同比上升 7.24%；扣非归母净利润 2.28亿元，同比上升 15.83%。
经营分析收入、利润双增长，展现经营韧性。前三季度在整体经营环境较差的背景下，公司持续聚焦主营业务，推出新品和技术创新，前三季度营收同比+13.19% ， 归 母 净 利润 同 比 +28.6% ， 毛 利 率 为 38.88% ， 同比 下 降5.34pct，净利率 8.92%，同比上升 0.94pct，销售费用率 20.47%，同比下降 6.48pct，管理费用率 3.38%，同比上升 0.19pct，研发费用率 7.33%，同比上升 1.41pct，毛利率及销售费用率变动较大主要系会计准则变动，商品控制权转移前的运输成本由计入销售费用全部重分类至营业成本。
持续加大研发投入，各品类新品推出。前三季度公司研发投入为 6.99亿元，同比+40.10%，研发费用率为 7.33%，处于行业较高水平。三大主要品类均有新品推出，智能创新品类推出马赫无线蒸汽洗地机，充电品类推出Anker GaNPrime?全氮化镓快充家族，面向苹果 14用户快充全家桶系列，无限音频品类推出 soundcore 全新 Space 系列、睡眠耳机 Sleep A
10、无线蓝牙耳机 soundcore Liberty 4等。
推出股权激励计划，彰显业绩发展信心。公司于 Q3公布 2022年限制性股票激励计划，向 424人授予 518.34万股限制性股票，考核目标为以 2023-2025年为三个考核年度，各考核年度较前一年营业收入增长率不低于15%。
投资建议：
考虑到诸多外部因素持续影响海外消费电子需求，预计公司 2022~2024年归母净利润为 11.98、14.21、16.59亿元，同比+22%、+19%、17%，现价对应 PE 为 20x、17x、14x，维持买入评级。
风险提示：贸易摩擦风险、汇率波动风险、新品推广不及预期。
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