黄金珠宝行业周报：本周克拉HTHP及小钻价格回升_股票频道

短期板块利空逐步出尽，建议择机布局两条投资主线：1）全产业链/延伸产业链：凭借渠道优势快速打开中国零售市场、全产业布局内化毛坯/裸钻价波动的中国黄金；延伸产业链、减弱价格波动影响力量钻石；2）技术硬核、最后王者，大股东增持计划实施完毕、关注股权激励落地进度的中兵红箭。

本周专题：本周克拉HTHP 及小钻价格回升、1 克拉HTHP 三周回升8%，大钻价格略降n 全球培育钻石裸钻批发价跟踪：本周全球培育钻价格延续自9 月中旬以来总体企稳态势，1 克拉HTHP 连续三周回升、均价累计+8%，1 克拉CVD 高色高净、1 克拉以上大钻价格较上周下滑， 0.5~0.69、0.7~0.89 小克拉价格总体回升。实际成交价通常是在公开报价上给予一定的折扣，公开报价或无法直接体现实际成交价变化趋势。

本周折扣：1 克拉及HTHP 小钻总体回升，1 克拉以上大钻下滑。1 克拉CVD 下限较上周小幅回升、上限下滑，主要为高色高净上下限均下滑；HTHP 折扣连续三周回升。1~1.49、1.5~1.99 大克拉CVD 及HTHP 折扣较上周总体均下滑，其中1.5~1.99 克拉CVD 和HTHP 下限小幅回升、上限下滑； 1~1.49 克拉CVD 下限下滑、上限回升，HTHP 上下限均下滑。

0.5~0.69、0.7~0.89 小克拉CVD 上下限较上周下滑，HTHP 小幅回升。

本周价格：1 克拉HTHP 及小钻价总体回升， 1 克拉以上大钻不同程度下滑。1 克拉CVD 价格较上周下滑1.5%，HTHP 回升2%。1~1.49 克拉CVD价格略下滑0.01%，HTHP 价格下滑0.85%。1.5~1.99 克拉CVD/HTHP 分别较上周下滑1.3%/0.4%。0.5~0.69 克拉CVD 下滑4.8%，HTHP 回升0.1%；0.7~0.89 克拉CVD 及HTHP 回升2.6%/0.6%。

天然钻批发价跟踪：IDEX 指数截至11 月18 日继续呈下降趋势，本周累计跌0.7%、降幅较上周收窄（上周-1.3%）。

贵金属价格跟踪：本周黄金/白银/铂金价格累计涨1.05%/ 降0.41%/降2.43%，金价上涨主要系美国衰退预期升温。

行业动态n 行情回顾：本周上证综指/深证成指/沪深300 涨0.32%/ 0.36%/0.35%，培育钻/黄金珠宝跌1.9%/涨0.13%，跑输大盘2.25PCT/0.22PCT。飞亚达（↑6.07%）/中国黄金（↑2.77%）涨幅居前，ST 金洲（↓14%）跌幅居前。

估值回顾：截至11 月18 日收盘，培育钻石板块动态估值45 倍、处2022 年来4.2%分位。黄金珠宝板块估值18 倍、处近5 年68%分位。

行业新闻：周大生双十一全渠道销售额超9.4 亿元、增速超80%；历峰集团1H22 销售额+24%至97 亿欧元，珠宝部门销售额+24%至63.4 亿欧元。

重点公告：周大生控股股东周氏投资质押公司股份2050 万股、占总股本的1.87%；豫园股份控股股东复星高科技及其一致行动人累计质押公司股份6.19 亿股，占总股本的15.9%。

风险提示培育钻石：价格准确性，印度进出口数据波动，培育钻毛坯/裸钻价格波动。

黄金珠宝：终端零售不及预期；加盟渠道拓展不及预期；疫情反复。