电力设备新能源行业双周报：宁德进军日本市场，明阳发布股激计划

行业数据 锂电池：碳酸锂56.75万元/吨(1.07%)；三元622前驱体12.1万元/吨(0.0%)，磷酸铁锂前驱体2.27万元/吨(-2.58%)；三元622正极37.6万元/吨(0.27%）；六氟磷酸锂28.75万元/吨(-0.52%)。

光伏：特级致密硅料306.5元/千克(-0.16%)；单晶166硅片6.3元/片(0.00%)；单晶PERC166电池片1.31元/W(0.00%)；单晶PERC组件单面1.96元/W(0.00%)；镀膜玻璃3.2mm28.0元/平方米(0.00%))； EVA胶膜13.5元/平方米(0.00%)。

投资建议 新能源车方面，1）宁德时代进军日本市场；2）10月动力电池、新能源车产销数据发布；3）欣旺达获大众HEV项目定点；4）蜂巢能源发布第三代高速叠片技术；5）蜂巢能源20GWh基地正式投产；6）孚能科技30GWh电池项目开工。

新能源发电方面，1）10月整机商中标汇总，明阳、三一、金风拿标均超1GW；2）采用高效HPBC电池，隆基绿能Hi-MO 6引领行业变革； 3）硅片价格下调，玻璃价格迎来反弹；4）河南江西峰谷分时电价政策12月1日更新；5）国家能源局：积极研究储能扶持政策，推动可调节用户参与辅助服务市场；6）广西：独立储能向电网送电的充电量不承担输配电价；7）湖南长沙储能电站按放电量奖励0.3元/kWh。

投资策略：1）风电：招标量创新高，困境反转可期，推荐明阳智能、东方电缆、大金重工、天顺风能等。2）电网：预计2023年特高压核准开工将提速，特高压核心设备商受益，推荐国电南瑞、特变电工、中国西电、许继电气、平高电气等；3）光伏：硅料下跌周期即将开启，电池环节有望成为最大受益方。组件价格实现下移将触发增量需求，利好全行业。建议把握“新技术、逆变器、辅材”3条主线，推荐隆基绿能、晶澳科技、阳光电源、固德威、晶科能源、通威股份、中信博、福斯特等；4）锂电：2022年电动车维持高景气度从而拉动锂电池需求。产业链各环节的价格博弈以及利润分配需要持续关注。推荐电池龙头宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等；材料环节把握2条主线：海外拓展新客户，推荐当升科技、中伟股份、贝特瑞等；供需偏紧议价能力强，推荐恩捷股份、天奈科技、德方纳米、杉杉股份、中科电气等。

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