本周行情回顾。本周，Wind 新材料指数收报4585.92 点，环比上涨8.66%。其中，涨幅前五的公司分别为：建龙微纳(40.24%)、赛伍技术(34.18%)、奥来德(28.58%)、回天新材(27.3%)、泛亚微透(22.78%)。跌幅前五的公司分别为：阿拉丁(-3.36%)、利安隆(-1.85%)、久日新材(-1.67%)、双星新材(-1.07%)、皇马科技(-0.89%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报7497.49 点，环比上涨6.43%；申万三级行业显示器件材料指数收报954.48 点，环比上涨3.67%；中信三级行业有机硅材料指数收报9005.17 点，环比上涨14.11%；中信三级行业碳纤维指数收报4687.52 点，环比上涨12.32%；中信三级行业锂电指数收报4283.45 点，环比上涨13.68%；Wind 概念可降解塑料指数收报1820.13 点，环比上涨5.9%。
多晶硅签单博弈加剧，硅片价格大跌。本周，多晶硅复投料主流价格308-313 元/千克，多晶硅致密料主流价格305-311 元/千克，本周多晶硅价格保持稳定。11 月多晶硅签单局面的博弈加剧，10 月多晶硅供应缺口进一步减少，下游硅片企业签单意愿明显减弱，倾向于观望月初库存变化再签单。目前隆基、晶科等多家龙头还在洽谈中，上游永祥、新特也表现出挺价心态。市场陷入僵持，价格暂时持稳。晶硅片M10 主流成交价格7.45 元/片，单晶硅片G12 主流成交价格9.80 元/片，硅片价格出现0.14-0.20 元/片的降幅。本周硅片价格明显下跌。前期由于硅片供应增速过快，硅片与下游电池片供需匹配失衡，硅片库存明显增长。月初中环率先下调价格，其他硅片企业纷纷跟随下调。
俄乌冲突尚未结束，三星SK 海力士加大半导体原材料国产化使用。随着俄乌冲突爆发后，全球氖气、氙气等产量大减，全球芯片市场的供应短缺问题加剧。为降低对进口产品的依赖，韩国存储器大厂三星和SK 海力士都表示将大幅增加韩国本土生产的气体。三星电子与浦项钢铁于10 月27 日签署了“半导体用氙气业务合作"谅解备忘录”，三星电子将从2024 年开始接受浦项钢铁的氙气供应。而浦项钢铁将在2024 年前在其韩国光阳市的钢铁厂建设氙气生产设施，以帮助韩国芯片制造商应对全球供应链不稳定导致的气体价格上涨问题。SK 海力士今年（2022）与浦项钢铁、韩国特殊气体生产商TEMC 携手合作，成功开发出氖的生产技术。今年10 月初，SK 海力士表示已经成功将本地供应商的氖气用于其40%的芯片生产。
该公司的目标是到2024 年为止，将氖国产化比重提高到100%。同时，SK 海力士还计划到明年6 月为止，将蚀刻工艺中使用的氪(Kr)和氙(Xe)气体国产化。
重点标的推荐：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企 业合盛硅业、EVA 粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。
风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。
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