新能源汽车：
我们认为当前板块预期较为悲观，市场对于 23年的需求增长悲观，我们认为当前新能源车仍然处于优质供给催生需求的阶段，展望 23年的车型供给更为丰富，有望刺激需求的增长。调整至今的锂电板块处于底部区间，建议积极配置。短期来看， 9月新能源乘用车销量达到 63.7万辆，同比增长 107.7%，环比增长 12.2%，产业链景气度继续向上，看好电池为首的整体板块反弹，电池板块当前盈利处于相对低位，且电池龙头企业的一体化后续逐步贡献业绩，同时电池是具备 know-how的高端制造业，市场格局相对稳固。 首推宁德时代、亿纬锂能；以及推荐壹石通、星源材质、天奈科技、恩捷股份、超频三、比亚迪、中科电气、杉杉股份、中伟股份、当升科技、长远锂科、德方纳米、孚能科技、天赐材料。
储能： 欧洲限电价政策影响逐步体现，当前电价户储仍然具有较高经济性，并且限电政策下光储自发自用的供电可靠性优势凸显，海外户储需求有望快速增加。 我们认为全球户用储能至 2025年有望持续高增， 5年复合增速达 91%。户用储能核心在于经济性、产品力和品牌力，龙头企业优势明显。推荐全球户储龙头特斯拉产业链供应商： 旭升股份，建议关注受益户储爆发的产业链标的： 储能电池产业：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、天能股份；储能变流器企业：德业股份、固德威、锦浪科技、科士达。
光伏： 光伏板块配置性价比凸显，在欧洲随着假期结束整个库存周转加快，需求回暖。往 2023年看，随着产业链成本下降、新技术突破、集中式起量，中欧需求有望延续高增、美国需求有望回暖，全球光伏需求增速有望增长。目前一体化组件、逆变器、核心辅材环节等估值已经具备较强的吸引力，重点关注明年 Q1国内、美国、印度、欧洲、拉美等光伏核心市场需求预期变化。 看好明年光伏国内外需求高增，推荐通威股份、 美畅股份、 隆基绿能、晶澳科技、昱能科技；建议关注捷佳伟创、金博股份、福斯特、海优新材、天合光能、晶科能源、禾迈股份等。
风电： 明年海风相关标的弹性大。风电板块装机受天气、审批因素影响，股价已有较大调整，我们认为海风需求无需过多担心，短期催化持续。 10月 19日，华能启动岱山 1号 255MW 海上风电项目风力发电机组（含塔筒、五年整机维护）采购，要求单机容量 8MW 及以上，交货期为 2023.03.01~2023.06.30。 10月 20日，广东潮州市人民政府发布《潮州市能源发展“十四五”规划》，《规划》显示，潮州南面领海线外专属经济区海域拟规划 2个海上风电场址，初步规划总容量43.3GW。此外，根据招标量数据来看，年初至今海风机组中标量达到21.5GW（包含国电投 10.5GW 框架招标），另有帆石一（1GW）项目将于近期确定中标结果， 我们预计明年海风装机有望维持高景气度，当前低基数情况下，看好明年海风相关标的业绩增速。推荐东方电缆、新强联、恒润股份、海力风电、宝胜股份、汉缆股份。
行业动态：
新能源发电和储能：
1）10月 18日， 华能启动岱山 1号 255MW 海上风电项目风力发电机组（含塔筒、五年整机维护）采购。 根据公告，项目位于浙江省舟山市，要求单机容量 8MW 及以上，交货期为， 2023年 3月 1日-2023年 6月 30日。 2）工信部公布 2022年 7－8月全国光伏制造行业运行情况。数据显示， 2022年 7－8月，我国光伏产业运行整体平稳，根据行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国晶硅电池产量达47.6GW。 1－8月份全国晶硅组件出口累计约 108GW，出口量同比增长 70.2%。
风险因素： 下游需求不及预期风险、技术路线变化风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、国际贸易风险等。
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