电子行业09月周报：板块继续回调，海外大厂加大碳化硅布局

本周电子板块表现: :本周大盘指数普遍下跌，上证指数、深圳成指、创业板指分别下跌1.22%、2.27%、2.68%；电子行业涨跌幅为-5.19%，在31个申万一级行业中涨幅位居第29位。在电子行业细分板块中，全部板块下跌，涨跌幅排名前三的板块分别为面板、光学元件、被动元件，涨跌幅分别为-2.12%、-3.39%、-3.44%。

本周电子板块个股表现：本周电子板块贝仕达克、传艺科技、康冠科技领涨，分别上涨24.49%、21.00%、15.39%，公司主要业务分别为智能控制器及智能产品、消费电子产品零组件、智能显示产品。三安光电、维峰电子、。

ST瑞德领跌，分别下跌18.31%、17.96%、14.57%，公司主要业务分别为LED及Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体材料器件、高端精密连接器、蓝宝石晶体材料设备及相关制品。

海外功率半导体巨头纷纷扩充碳化硅产能9月22日，安森美庆祝其在捷克Roznov扩建的碳化硅工厂的落成，在未来两年内，这一扩建将使该基地的碳化硅产能提高16倍，到目前为止，安森美在Roznov基地的投资已超过1.5亿美元，并计划在2023年前追加投资3亿美元。9月19日，英飞凌与高意集团（II-VI）签署了一份多年期碳化硅晶圆供应协议，目前首批货物已经交付。

投资建议受到疫情/贸易冲突/通胀等多重因素影响，消费电子销售持续承压，电子板块内部呈现结构性景气度分化，我们认为XR/AIOT/新能源汽车/双碳等下游市场景气度有望持续提升，带动上游数字模拟设计公司和功率半导体业绩增长，重点标的国芯科技/华润微/新洁能/闻泰科技。晶圆厂资本开支居高不下，同时半导体设备材料国产化率仍有较大提升空间，因此我们长期看好半导体设备及材料赛道，重点标的盛美上海/拓荆科技/华海清科/神工股份/和林微纳。

风险提示：宏观经济下滑的系统性风险；新冠疫情反复反弹的风险；智能手机和IOT产品出货量低于预期；新能源汽车及光伏等新兴产业增速低于预期。

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