上周,申万商贸零售指数下跌1.37%,跑赢上证综指0.17个百分点。从统计局公布的社零数据来看,7月社零较2021年同期+2.7%,其中金银珠宝类零售额同比+22.1%、化妆品类零售额同比+0.7%。短期内全国疫情多点散发,对消费市场尤其是可选消费品的影响较大,但在有效的防控举措下,未来疫情有望逐步得到控制。另外,多地发放消费券,未来消费市场有望迎来复苏。建议关注:①化妆品&医美:颜值经济下化妆品、医美需求旺盛,近期多项化妆品、医美相关法规发布,行业面临洗牌,合规化妆品、医美龙头公司将受益;②黄金珠宝:“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大,加之近两年疫情加速行业整合,珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场,看好黄金珠宝龙头企业;③母婴:三孩政策实施以来,全国各地政府出台多条生育激励措施,预计未来随着更多相关配套措施与政策落地,出生率有望提振,建议提前关注母婴赛道投资机会。
投资要点:
行情回顾:上周(8月29日-9月4日)上证综指下跌1.54%、申万商贸零售指数下跌1.37%,商贸零售指数跑赢上证综指0.17个百分点,在申万31个一级行业指数涨跌幅排第15。年初至今,上证综指下跌12.45%、商贸零售指数下跌13.62%,申万商贸零售指数跑输上证综指1.17个百分点,在申万31个一级子行业中涨幅排名第16。
行业数据:①社零数据:7月社会消费品零售总额同比+2.7%,其中,商品零售收入同比+3.2%,餐饮收入同比-1.5%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类零售额同比+22.1%、化妆品类零售额同比+0.7%。②原材料价格数据:上周黄金下跌25.60美元至1711.60美元/盎司,白银下跌0.84美元至18.05美元/盎司。
上市公司重要公告:华熙生物、奥园美谷、周大生、迪阿股份、中顺洁柔等发布中期业绩公告;青松股份等发布股份减持、资产减值等公告;豪悦护理股份回购公告。
行业重要事件:①江苏吴中重组III 型人源化胶原蛋白婴芙源面世;②华熙生物:合成生物科学馆开馆,发布胶原蛋白产品;③期货黄金迎来五连跌,现货黄金交易放大一倍;④单店投资超7000万!又一全球高端美妆店诞生。
风险因素:疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧 风险。