重点子行业观点1)半导体设备：大陆晶圆厂逆周期加大投资力度，拓荆科技继续提升产品线竞争力。在全球芯片周期存在不确定性的环境下，中芯国际公告拟在天津投入75亿美元扩建10万片/月的12英寸晶圆代工产能，代表中国大陆晶圆厂逆周期投资趋势不变。半导体设备公司中报业绩中收入普遍大幅增长，扣非净利率显著上升，且存货、合同负债等仍保持快速攀升趋势，订单大幅增长趋势不变。拓荆科技在原有PECVD+ALD+SACVD基础上，增加HDPCVD+UVCure新产品，并积极开拓多边形高产能平台和多类六站式机台。2)机器人及通用自动化：机器人是典型的机电强耦合产品，机器人技术已成为衡量各国科技创新和高端制造水平的重要指标，要关注机器人“卡脖子”问题。3)激光设备：受消费电子疲软影响，精密激光加工市场不及预期，重点关注光伏、动力电池激光加工设备。近日，锐科激光发布半年报，营业收入约15.47亿元，同比减少3.87％。归母净利润约2189万元，同比减少91.6％。
宏观加工激光器竞争激烈挤压利润空间。受消费电子周期影响，今年来消费电子激光设备需求疲软，动力电池、光伏领域持续景气，建议关注帝尔激光、海目星、联赢激光。4)光伏设备：迈为股份、晶盛机电、奥特维、高测股份保持强劲的收入增长及盈利能力。通威公司长期看好HJT电池技术的发展潜力，并持续围绕HJT电池的降本增效进行系列攻关，但公司认为当前HJT电池暂不具备明显优势，仍需要进一步研发攻关。上半年迈为股份、晶盛机电、奥特维、高测股份收入增速依次是42%、91%、64%、124%，净利率依次是22%、28%、19%、18%。5)锂电设备：四川工业企业让电于民，反映电力系统配储紧迫性。2022年7月新增新型储能以锂电为主，压缩空气储能表现不俗。据CNESA数据，2022年7月国内新增锂电储能项目合计规模达7.1GW/18.6GWh，功率规模占比超过80%；其次是压缩空气储能，功率占比达9%。压缩空气储能、飞轮储能、液态和固态锂离子电池储能、钠离子电池储能等高效储能技术受重视，成为能源绿色低碳转型支撑技术。6）工程机械：下半年销量降幅有望继续收窄，边际变化将带来反弹机遇。2022年7月份中国工程机械市场指数同比降幅收窄3.72个百分点，环比降幅扩大3.64个百分点，表明国内工程机械市场受高温、汛期和疫情反复等影响导致终端工程开工不足，但同比降幅短期内会继续收窄。推荐三一重工、恒立液压、中联重科。7）风电设备：钢材价格回落及招标规模上升双重因素催化下半年迎来风电产业盈利拐点。22H1新增招标量接近2021年全年，5MW及以上机型位招标市场的主流。
据金风科技业绩展示材料，2022H1，国内公开招标市场新增招标量51.1GW，较去年同期同比增长62.3%。自今年5月份以来钢材价格不断回落，截至8月26日Myspic综合钢价指数为153.59，较年内高点下降19.7%。近期推荐组合：推荐三一重工、中联重科（A/H）、恒立液压、伊之密、陕鼓动力；建议关注新时达、绿的谐波、埃斯顿、禾川科技、汇川科技、大族激光、德龙激光、天准科技、赛腾股份、新莱应材、英杰电气、联赢激光、帝尔激光、海目星、大金重工、恒润股份、新强联。风险分析：宏观经济波动风险；基建投资不及预期的风险；国际贸易摩擦的风险；市场竞争加剧的风险。
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