力高健康生活：IPO点评

力高健康生活是一家物管公司，服务网络以长三角、大湾区、环渤海及华中地区为主，按2021年首三个季度物业管理收益分布计算，占比分别为32.5%、30.7%、6.5%及30.3%。

公司自2018年起获中指院评为物业服务百强企业之一，排名由2018年的第68位上升至2021年的第40位。截至2021年9月底，在管项目91个，在管面积达1510万平米，合约面积约为2350万平米，属小型房管公司。

关联地产发展商为力高地产（1622.HK），建于1992年，以地产开发为主，另外亦发展康养、商业、科技、物业、文旅、教育等多元产业。根据克而瑞数据，按操盘口径计算，力高2021年销售额约349亿元，同比上8%，全国房企排名第71位，属中小型房企。截至2021年6月底，力高土储约2400万平米，主要集中在长三角及江西地区。

公司以住宅项目管理为主，截至2021年9月底，住宅项目占在管面积约97%。

主要提供三大主要服务：一）物业管理服务。主要是清洁、保安、绿化等基础物管服务，是公司收入主要来源，占2021年首三季总收入之56.7%、总毛利之42.2%；二）非业主增值服务。主要向房地产开发商提供预售管理、前介、规划及设计咨询等服务，占2021年首三季总收入之26.9%、总毛利之34.2%；三）社区增值服务。主要包括公共空间出租、停车管理及广告等服务，此外亦包括拎包入住、家居生活、社区康养等便民服务，占2021年首三季总收入之16.3%、总毛利之23.6%。

公司2021年首三季毛利率约33.3%，其中，物业管理服务、非业主增值服务及社区增值服务分别为24.7%、42.3%及48.1%。

行业状况及前景随着快速城镇化及人均可支配收入的不断增长，物业服务百强企业的在管建筑面积及物业数目迅速增加。加上地产板块在投融资下的限制，进一步加速下游物管行业的整合，头部企业在资源上的比较优势将被突显。

行业受政策支持，于2020年10月，国家发改委及14个其他部委联合发布《近期扩内需促消费的工作方案》，为物业行业多元化提供了外部保障，有利于推进物业管理企业的智能社区和社区生活服务的建设。中国物管公司的核心业务包括物业管理服务和增值服务。其中，增值服务是利润增长的关键，物管公司享有贴近业主及住户的优势，更易于获取住户的需求信息。

优势与机遇关联房企力高地产是支持公司的关键之一。公司与力高地产的稳定合作，已获委任为力高集团开发的几乎所有物业的物业管理服务供应商。于往绩记录期，公司有关力高集团所开发物业的中标率为100%。

公司运营13年，服务网络涵盖长三角、大湾区、环渤海、华中等具有策略意义的核心区域。