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2022年1~7月建材行业数据跟踪:基建延续上行态势,等待下半年旺季的来临

来源:中国银河 作者:王婷 2022-08-17 00:00:00
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事件近日,国家统计局公布了建材行业2022年7月产量数据以及部分建材消费数据。

基建延续上行态势,地产投资再次回落基建、地产作为建材行业主要下游应用领域,对水泥、玻璃、消费建材等产品的市场需求起到主要作用。7月份基建投资表现较好,继续维持上升态势。2022年1-7月基础设施建设投资同比增长7.40%,较1-6月增长0.3个百分点,增幅略有下降,主要是7月南方高温多雨,影响基建下游施工进度。国家稳增长政策在基建端持续发力,7月份全国各地区重大项目继续推进,基建投资增速符合预期,预计后续基建端继续延续上行态势,支撑水泥市场需求。7月地产仍未见好转,地产投资环比有所下降。2022年1-7月房地产开发投资同比下降6.40%,较1-6月减少1个百分点;其中7月单月同比下降12.33%,环比下降31.10%,地产投资在连续两个月上行后再次回落。1-7月房屋新开工面积同比下降36.10%,较1-6月下降1.7个百分点;1-7月房屋竣工面积同比下降23.30%,较1-6月下降1.8个百分点。7月地产端表现继续疲软,对水泥、玻璃、消费建材的需求未见改善,期待后续地产端的发力。

水泥产量降幅收窄2022年1-7月全国水泥累计产量11.64亿吨,同比下降14.20%,较1-6月增长0.8个百分点;其中7月单月水泥产量1.92亿吨,同比下降7%,较6月增加5.9个百分点,水泥单月产量降幅已连续3个月呈收窄态势。7月份为水泥行业传统淡季,部分地区水泥企业处于夏季错峰停窑阶段,此外,由于今年上半年水泥市场需求不及往年,多数地区夏季错峰停窑时间延长,水泥产量下降。根据市场数据反馈,8月初水泥价格触底回涨,截至8月12日,水泥价格较7月底上涨2.77%。短期来看,基建端支撑水泥市场需求,但8月份南方雨水较多,下游施工受阻,水泥需求恢复不明显,需求疲软致使水泥企业进一步延长停窑时长,预计8月份水泥产量维持低位。中长期来看,我们认为水泥需求虽有延迟但并没有消失,稳增长背景下,基建投资持续发力,地产业务有恢复预期。

单月平板玻璃产量小幅下降2022年1-7月平板玻璃产量为6.01亿重量箱,同比增长0.4%,增速较上半年持平;其中7月单月产量同比下降0.9%,环比下降0.44%,平板玻璃单月产量小幅减少,其原因是7月部分产线冷修所致。房地产是玻璃产业主要下游应用领域,受地产不景气及资金紧张问题的影响,浮法玻璃市场需求表现趋弱,库存处于高位水平。根据市场数据反馈,8月上旬浮法玻璃库存开始下降,价格止跌回涨,截至8月11日,浮法玻璃企业周度库存较7月底下降17.05%,价格较7月底上涨5.14%。短期来看,地产板块复苏不及预期,玻璃市场需求未见明显好转迹象,供给端,玻璃企业减产可能性偏弱,预计8月份产量小幅波动但基本维稳。中长期来看,地产政策将推动地产产业复苏,地产端资金问题有望得到缓解,竣工端有望回暖,支撑后续平板玻璃市场需求。

消费建材需求下降2022年1-7月建筑及装潢材料类消费品零售额同比下降3.6%,较1-6月下降0.7个百分点;其中7月单月同比下降7.8%,环比减少15.08%,消费建材单月零售额在上月有所回涨的情况下再次下降。今年上半年消费建材受地产影响,市场需求持续走弱,但随着消费建材类产品不断向基建、市政端业务扩张,其市场空间不断扩大、需求不断提升,预计随着基建投资的推进,消费建材需求将有所回升。

投资建议消费建材:推荐龙头企业公元股份(002641.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)、伟星新材(002372.SZ)、北新建材(000786.SZ)、科顺股份(300737.SZ)、坚朗五金(002791.SZ);水泥:推荐水泥区域龙头企业华新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ);玻璃:建议关注受益于地产竣工端回暖的行业龙头旗滨集团(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)。

风险提示原材料价格大幅波动的风险、下游需求不及预期的风险、地产政策推进不及预期的风险。





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