电气设备 11508下跌 2.62%， 表现弱于大盘。 本周（8月 1日-8月 5日，下同），工控自动化涨 0%，锂电池跌 0.38%，发电及电网跌 2.71%，新能源汽车跌 3.47%，核电跌 3.5%，发电设备跌 3.76%，风电跌 4.64%，光伏跌 5.71%。涨幅前五为三超新材、南都电源、星云股份、万马股份、鸣志电器；跌幅前五为 ST 惠程、科陆电子、青岛中程、积成电子、风范股份。
行业层面： 电动车： 7月比亚迪电动车销 16.25万辆，同环比+222%/+21%；广汽埃安销 2.5万辆，同环比+136%/+4%；蔚来销 1.01万辆，同环比+27%/-22%；理想销 1.04万辆，同环比+21%/-20%；小鹏销 1.15万辆，同环比+43%/-25%；零跑 1.20万辆，同环比+173%/+7%；哪吒 1.40万辆，同环比+134%/+7%； 美国 7月电动车注册 8.6万辆，同环比+47%/0%； 7月欧洲主流九国销 12.7万辆，同环比-4%/-30%;上半年全球动力电池榜：宁德时代以 35%的市占率独占鳌头，欣旺达/蜂巢能源跻身前十；马斯克：特斯拉拟再建 10-12家超级工厂；特斯拉德国工厂欲 10月前将周产量提高至 3,000辆；宁德时代或四季度向特斯拉供应 M3P 电池，搭载于 Model Y；比亚迪宣布进入德国、瑞典市场，首批车辆第四季度交付； 中创新航获证监会核准，正式赴港上市； 国轩高科半固态电池预计将于年底小批量装车；哪吒 S 正式上市售价， 19.98万起；特斯拉 Semi 将获得高达 4万美元补贴； 金属钴报价 31.71万元/吨，本周-3.7%；镍报价 18.38万元/吨，本周+0.6%；锰报价 1.62万元/吨，本周持平；金属锂报价 297.0万元/吨，本周持平；电池级碳酸锂报价 48.31万元/吨，本周持平；氢氧化锂报价 46.75万元/吨，本周持平；工业级 DMC 碳酸二甲酯报价 0.71万元/吨，本周+4.4%；三元622型正极报价 37.1万/吨，本周持平；三元 811型正极报价 38.1万元/吨，本周持平；磷酸铁锂正极报价 15.55万元/吨，本周持平；铁锂 PVDF 报价 54.0万元/吨，本周持平；三元 PVDF 报价 67.5万元/吨，本周持平。 新能源： 德国上半年光伏装机猛增至 3.8GW，已达去年全年装机水平；能源局：
第二批大基地项目清单已印发； 三部委：推动退役光伏组件回收利用体系建设；工信部： 2022年上半年我国工业硅产量 143.6万吨，同增 26.9%； 1200亿美元！ 2022H1太阳能投资创半年记录，中国领先；美国 2022年上半年新增光伏装机 4.2GW，占比仅 28%；从 40%降至 5%，印度海关预批准组件进口优惠关税；中广核 1000MW 海上风电项目机组采购启动招标，单机要求≥10MW；晶科能源安徽二期 8GW 高效 N 型电池项目投产； 25.6%！中科院研制出最高效率钙钛矿太阳能电池；据 SolarZoom，本周单晶硅料 301元/kg，环比上涨 2.03%；单晶硅片 166/182/210mm 报价 6.29/7.53/9.93元/片，环比持平；单晶 PERC166电池报价 1.28元/W，环比持平；单晶 PERC 组件报价 1.99元/W，环比持平；玻璃 3.2mm/2.0mm 报价 27.5/21.15元/平，环比持平。 华电、国能投等领衔 1-7月 34GW 风电项目竞配完成； 中广核阳江帆石海上风电场风电机组（含塔筒）采购启动招标， 项目规划装机总容量为 1000MW。 本周风电招标 3GW， 其中陆上 2GW， 海上 1GW。 本周风电开/中标 1.5GW，均为陆上。
公司层面： 宁德时代： 黄世霖辞去公司副董事长、副总经理等职务。 汇川技术： 22H1预告营收 95-112亿元，同增 15-35%， 归母净利 18-21亿元，同增 15-35%。 中伟股份： 与特斯拉签订长期供货合同， 2023.1-2025.12供应三元前驱体产品。 新宙邦： 美国新宙邦和 IVOX 成立合资公司，计划年产10万吨碳酸酯溶剂和 5万吨电解液，联产 5万吨乙二醇。 华友钴业： 控股子公司与特斯拉签订供货协议， 22.7-25.12供应三元前驱体。 比亚迪： 7月销量 16.25万辆，同增 222%；本年累计销量 80.39万辆，同增 292%。 福莱特： 安福玻璃以 33.8亿获得木屐山矿区新 13号段玻璃用石英岩矿开采权，出让年限 24年。 欣旺达： 1）投建温州锂电池新材料产业基地项目，总投资 115亿元，股比 10%；
2）子公司拟与伟明、 Merit 共建印尼红土镍矿冶炼年产高冰镍 4万吨项目，股比为 10%。 孚能科技：
签订投资合作协议年产 30GWh 新能源电池。 亿华通： 重新向香港联交所递交 H 股上市申请。 英搏尔：
定增募资总额 9.76亿元，发行价格 48.99元/股。 大全能源： 22H1净利润 95.25亿元，同增 341%。
融捷股份： 22H1营收 9.88亿元，同比+195%，归母净利 5.76亿元，同比+4445%。 中来股份： 1） 22H1营收 46.38亿，同比+95%，归母净利 2.31亿元，同比+642.89%。 2）年产 16GW 单晶电池工厂已完成首批 4GW 建设。龙蟠科技：22H1营收 60.10亿元，同比+371.12%；归母净利 4.33亿元，同比+196.32%。
许继电气： 22H1营收 61.30亿元，同比+23.72%；归母净利 5.51亿元，同比+15.36%。 东方电缆：
22H1营收 38.59亿元，同比+13.96%；归母净利润 5.22亿元，同比-18%。
投资策略:电动车方面， 7月已披露的 10家新能源车企销量合计 26万辆，同环比增 172%/9%， 自主品牌及二线新势力销量亮眼，淡季不淡， 预计 7月销量近 60万辆，环比持平左右，好于此前预期，后续每月新高可期， 全年销量将超 650万辆，同增 85%。 欧洲 7月主流九国合计销量 12.7万辆，同环比-4%/-30%，销量仍受限制供应链紧缺，全年销量预期 230-250万辆，同比 10%;美国电动车政策提案重启，下周参议院有望通过， 7月销 8.6万辆，同环比+47%/0%， 全年有望超 110万辆，同增70%， 23年翻番。 8月行业排产环比增 10%,Q3预计环比增 40-50%，高景气度持续，同时锰铁锂、钠电池、 PET 铜箔等新技术加快，带来增量机会。板块近期回调， 估值又重回底部， 而销量超预期，未来三年高增确定，继续强推电动车板块！ 储能方面， 欧洲户储火爆，今年预计 2-3倍增长，国内储能翻倍增长，招标已超 20Gwh，预计户储未来三年有望连续翻倍以上增长，储能总体有望持续 80%以上增长， 继续强烈看好储能逆变器和储能电池高增长；光伏来看， 硅料价格突破 30万/吨，硅片和电池均明显调涨新高，终端电站观望开始明显，静待硅料产能释放， 欧洲、国内和美国需求旺盛，预计 2022年全球光伏装机 250GW， 同增 50%， 23年保持 40%以上增长， 继续看好光伏板块成长，尤其看好逆变器、 组件、金刚线环节。 工控景气度低位，进口替代加速， 6/7月增长相对平淡， 8月开始逐步恢复， 国产品牌有 Alpha， 看好龙头汇川。风电也进入平价时代，陆风 22年需求旺盛，海风22年招标放量， 23年恢复增长，原材料价格进入下行区间，零部件盈利后续改善， 重点推荐零部件龙头。电网投资整体稳健，但下半年投资节奏快于上半年，重点关注新型电力系统带来结构性机会。
重点推荐标的： 宁德时代（动力&储能电池全球龙头、优质客户、领先技术和成本优势）、 亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利拐点、消费类电池稳健）、 锦浪科技（组串式逆变器龙头持续高增、储能逆变器爆发式增长）、 隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、新电池技术值期待）、 派能科技（户用储能电池龙头连续翻番增长、盈利能力超预期）、 比亚迪（电动车销量和盈利超预期、刀片电池外供加速）、 璞泰来（负极全球龙头、隔膜涂敷龙头）、 天赐材料（电解液&六氟龙头、新型锂盐领先）、三花智控（热管理全球龙头、布局机器人业务）、 中伟股份（三元前聚体全球龙头、高冰镍项目投产带来弹性）、 恩捷股份（湿法隔膜全球龙头、盈利能力强且稳定）、 汇川技术（通用自动化 Alpha 明显、动力总成全面突破）、 天合光能（210组件龙头战略布局一体化、户用系统和储能爆发）、 禾迈股份（微逆龙头出货有望连续翻番、欧洲&美国等出货超预期）、 昱能科技（微逆龙头有望连续翻番、代工模式弹性大超预期）、 晶澳科技（一体化组件龙头、 2022年利润弹性可期）、 星源材质（隔膜龙
二、量利双升）、 晶科能源（一体化组件龙头、 Topcon 技术领先）、 德业股份（并网逆变高增、储能逆变器和微逆成倍增长）、 阳光电源（逆变器全球龙头、储能集成业务进入爆发期）、 容百科技（高镍正极龙头、产能释放高增可期）、 华友钴业（镍钴盐龙头、正极前聚体龙头）、 天奈科技(碳纳米管导电剂龙头，进入上量阶段)、 振华新材（单晶正极领先、纳电极进度超预期）、 固德威（组串逆变器高增长，储能电池和集成明年有望爆发）、 当升科技（正极稳健龙头、盈利能力强估值低）、 美畅股份（金刚线龙头企业，引领薄片化和细线化迭代）、 通威股份（硅料和 PERC 电池龙头、盈利超市场预期）、 宏发股份（新老继电器全球龙头、 2021年超市场预期）、 德方纳米（铁锂需求超市场预期、锰铁锂技术领先）、 新宙邦（电解液&氟化工齐头并进、估值低）、 福斯特（EVA 和 POE 胶膜龙头、感光干膜上量）、 东方电缆（海缆壁垒高格局好，龙头主业纯粹）、大金重工（自有优质码头，双海战略稳步推进）、日月股份（铸件龙头盈利修复弹性大）、金雷股份（陆上需求旺盛，锻造主轴龙头量利齐升）、天顺风能、 三一重能、 新强联、贝特瑞、禾川科技、嘉元科技、福莱特、思源电气、国电南瑞、诺德股份、大全能源、九号公司、雷赛智能、爱旭股份、金风科技、中信博。建议关注： 赣锋锂业、天齐锂业、 厦钨新能源、 TCL 中环、上机数控、欣旺达、中科电气、 明阳智能、 海力风电、泰胜风能、中天科技等。
风险提示： 投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期
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