7月中旬，沿海重点枢纽港口货物吞吐量同比+4.3%，其中外贸吞吐量同比5.9%，外贸增幅有所扩张。沿海八大枢纽港集装箱吞吐量同比+6.1%，其中外贸/内贸箱吞吐量同比+7.3%、+2.3%，大连港、天津港、宁波舟山港、深圳港集装箱吞吐量同比增速表现较优秀，分别达到30.3%、10.1%、12%、18.3%。
投资要点q7月月中旬港口数据（1）总体：沿海主要枢纽港口货物吞吐量：同比+4.3%，其中外贸吞吐量同比+5.9%7月中旬，沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比+4.3%；其中外贸吞吐量同比+5.9%，较7月上旬同比+7.6%下滑1.7pct。
（2）集装箱：八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+5.9%7月中旬，八大枢纽港集装箱吞吐量同比+6.1%（前值+5.9%）。其中外贸箱吞吐量同比+7.3%（前值+7.6%），内贸箱吞吐量同比+2.3%（前值持平）。7月中旬，随着各地复工复产进一步提速，集装箱业务保持较好回升态势，大连港、天津港、宁波舟山港、深圳港集装箱吞吐量同比增速表现较优秀，分别达到30.3%、10.1%、12%、18.3%。
（3）重点货种吞吐量、港口库存原油：吞吐量方面，同比-1.9%（前值-13%）；港存方面，同比-10.2%（前值-6.2%）。铁矿石：吞吐量方面，同比+24.2%（前值+16.4%）；港存方面，从全国45港口径看，7月22日铁矿石港存为1.32亿吨，较去年同期增长2.7%。煤炭：吞吐量方面，秦皇岛港+神华黄骅两港同比+12.6%（前值-13.6%）；港存方面，按秦皇岛港+神华黄骅口径，同比+35.2%（前值+37.2%）。
q收费政策调整料对港口影响偏中性，继续关注集装箱装卸费率调整收费政策调整料对港口影响偏中性：3月2日，《交通运输部国家发展改革委关于减并港口收费等有关事项的通知》调整两处港口计费方法：1）取消港口设施安保费的政府定价，改为市场调节价，纳入港口作业包干费作为子项，且该项收费不得高于原收费标准，并非削减或取消；2）分类调整引航（移泊）费计费结构，实行不同比例的价格调整，定向降费与港口收益并无关联。
继续关注集装箱装卸费率调整：去年12月1日，宁波港公告自2022年1月1日起对船公司20英尺、40英尺的空重箱装卸船费实行25.4%左右的涨幅；去年12月3日，上港集团公告内贸20英尺重箱中转费提升约50%；去年12月8日，广州港公告自2022年1月1日起对普通外贸重箱驳船集港方式的港口作业包干费上调约8%，对普通外贸重箱拖车集港方式以及空箱费用上调约19%；2月9日，青岛港QQCT公告外贸40英尺及20英尺重箱装卸费分别上调约14%、12%。
敏感性测算：调价将有望带来收入端增量，但并不存在边际成本。我们假设各港口综合集装箱业务价格上调10%、综合所得税率25%测算：1）上港集团：2021年集装箱营收149.06亿元，总归母净利润146.82亿元，综合价格如上涨涨10%（对应集装箱营收增长10%），静态利润弹性8%
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