6月销量13.4万辆，同比+233.4%，环比+17.1%，续创月度新高2022年7月4日，比亚迪发布2022年6月产销快报，6月公司新能源乘用车销售13.4万辆，同比+233.4%，环比+17.1%，其中纯电车型销量为7.0辆，插混车型销量为6.4辆。公司2022年上半年销售新能源汽车64.1万辆，同比+314.9%。
公司6月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为6.9GWh，2022年累计装机总量约为34.0GWh。我们维持此前预测，预计2022/2023/2024年归母净利润为81.2/137.5/217.6亿元，EPS为2.79/4.72/7.48元/股，对应当前股价PE为120.5/71.2/45.0倍，公司产销量稳步增长，产能有序扩张，维持“买入”评级。
品牌向上加速突破，汉家族销量再攀新高舰，驱逐舰05快速爬坡据比亚迪汽车微信公众号，2022年6月比亚迪汉家族销量达到2.5万辆，其中汉EV系列销售1.29辆，汉DM系列销售1.25辆，此外汉家族累计销量突破25万辆，成为首款达成“均价、销量双25万+”的中国品牌车型，助力比亚迪持续开拓中高端市场。除了汉家族的畅销外，其他车型也有不俗表现：6月唐家族销售0.81万辆；宋家族销售3.21万辆，其中宋DM系列同比大幅增长386.6%；秦家族销售2.66万辆；元家族销售1.97万辆，环比+48.0%；驱逐舰05销售0.75万辆，环比+63.8%；海豚车型销售1.04万辆，环比+61.4%。随着公司产能的逐步释放，海洋网络多款车型进入快速爬坡期，环比销量实现快速提升。
合肥基地一期正式投产，供应能力稳步提升据汽车之家，6月30日，比亚迪合肥基地正式投产，首款下线的车型是秦PLUSDM-i。2021年7月，比亚迪与合肥政府开启新一轮合作，一期项目从谈判到签约仅用时23天，签约到开工仅用时42天，从开工到首辆整车下线则用时不到一年。比亚迪合肥工厂一期项目规划年产能15万辆，生产车型为秦PLUSDM-i和驱逐舰05，此外相关配套的车辆核心零部件，如发动机、电机也均在合肥基地生产。合肥基地的正式投产，将缩短部分车型的交付周期，提升公司供应能力。
风险提示：新能源汽车销量不及预期、原材料价格大幅上涨、芯片短缺等。
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