证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》》。证监会5月13日正式发布实施《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，符合条件的证券公司可按照要求，向证监会申请科创板股票做市交易业务试点资格。上交所也发布业务实施细则与配套业务指南相关征求意见稿，公开征求意见至5月28日。要点与2022年1月7日发布的征求意见稿基本一致，明确了证券公司准入要求、券源、风控方面。整体而言，科创板做市业务作为创新业务，短期内利润贡献相对有限，长期内提供了潜在增长空间，头部券商更受到青睐。
仍需继续关注上交所配套规则。风控合规能力成为试点选择的门槛指标，证券公司分类评价体系目前仍以“扶优限劣”、对差异化兼顾有限，头部券商在试点选择中胜出概率更高。
证券板块估值到了历史绝对低位，具有长期投资价值。其实从2015年以后，证券板块的交易性机会相对较少，且因为证券公司的盈利模式发生重大变化，估值中枢逐步下降。2022年以来，证券行业大幅下挫，跌幅达到25.98%，整体市净率估值为1.25倍。我们认为，证券板块估值到了历史绝对低位，左侧交易的黄金时间已出现，给予行业“领先大市”评级。
行业数据：股市表现：截至5月13日，股票指数较年初均收跌。创业板指数收跌29.03%，中证500收跌21.23%，沪深300指数收跌19.27%，创业板指收跌29.03%。
债市表现：截至5月13日，中债-总全价(总值)指数较年初收跌0.05%。
大宗商品：截至5月6日，大宗商品指数收于211.16，较年初收涨16.89%。
交易额：上周成交金额4.18万亿元，日均成交0.83万亿元，环比+0.57%。
新增投资者：2022年4月，新增投资者125.67万，月环比-45.41%。
两融业务：截至5月13日，两融余额1.53万亿元，较上年末-16.72%。其中，融资余额1.44万亿元，较上年末-15.67%，融券余额821.96亿元，较上年末-31.58%。
股票质押业务：市场质押股数及占比环比下滑。截至5月13日，市场质押股4152.95亿股，较上年末-1.08%，占总股本5.51%。
风险提示俄乌局势继续恶化；二级市场大幅下滑；疫情超出预期；资本市场改革不及预期。
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