农林牧渔行业快报：种源“卡脖子”技术攻关号角吹响优质种企有望充分受益

我国种业常年进口依赖程度较高，近年来有所缓解。种子是农业产业的基石，种业更是具有国家基础及战略意义的产业。但受我国原创性种质流失严重、国内企业研发创新能力不足等因素影响，我国常年为种子净进口国。近年来随我国种业随着国内种企实力逐渐加强，农作物种子进口依赖程度有所缓解。据中国种子贸易协会数据，2019年我国种子进口量 6.60万吨(-9.2%)，出口量 2.51万吨(-10.4%)，进口额 4.35亿美元(-8.4%)，出口额 2.11亿美元（-3.7%）,种子进出口赤字减少至 2.24亿美元（-12.5%）。据农业农村部数据，目前全国涉外资种企的年销售总额占种子市场销售总额约 3%左右，农作物种子年进口量约占国内用种总量 0.1%，且以蔬菜种子为主，可见目前我国农业生产用种基本实现了风险可控。

我国种企实力不断增强，行业整体竞争力明显提升。截止 2019年底，全国纳入种业基础信息统计的持有效种子生产经营许可证的企业数量为 6393家（+12.9%），全国种子企业实现净利润总额 47.09亿元，其中种子销售净利润 42.49亿元(+10.85%)。行业整体利润率和种子销售净利率结束了 16年以来的跌势，转为上涨。在研发投入上，我国种企业也持续发力，2019年规模企业科研投入达 36.05亿元，占本企业商品种子销售额的 8.12%，占商品种子销售额的 8.12%，创历史新高，较 2018年提升 0.98pcts。但不论是在经营规模上、研发投入还是竞争性的品种储备上，较国际巨头相比仍有一定差距，成长空间较为广阔。此次政策加码，将助力我国优质种企加大研发及创新力度，突破技术瓶颈，有望进一步做大做强。

投资建议：目前上市种企处于业绩低点，随此次种源“卡脖子”技术攻关号角吹响，相关种企有望借力迎来业绩和估值双升。建议重点关注国内优质种企：隆平高科、大北农、登海种业及苏垦农发。