计算机行业周报：板块调整幅度较大，关注被错杀的优质个股

上周回顾上周计算机板块（中信分类）下跌3.66%，涨幅排名位列30个行业中第18位，同期沪深300下跌1.53%。计算机板块跑输大盘。

本周观点计算机指数已调整较长时间和较大幅度。本轮计算机指数自2020年7月13日见顶后调整至今，调整周期超过3个月，调整幅度超过15%。此轮下跌的原因一方面是市场整体的流动性边际收紧以及风险偏好降低导致计算机板块估值中枢下移，年中计算机板块的估值中枢在69x（TTM，整体法），而目前已经降到64x。另外，受疫情影响，今年计算机板块上半年订单落地明显滞后，导致业绩增长与较高的估值水平无法匹配。

短期看再次下跌的动能有限，关注被错杀的优质个股。本轮技术创新和安全可控驱动的高景气周期刚拉开帷幕，展望未来一年，计算机企业的景气度将持续向上，因此板块再度大幅杀跌的可能较好，未来大概率迎来个股分化，一些业绩增长明确的错杀品种有望率先开始反弹。建议投资者关注以下几个方向：1)金融科技：东方财富、恒生电子、高伟达、宇信科技；2)电子票据：博思软件、东港股份；3)工业互联网：用友网络、鼎捷软件、能科股份；4)智能汽车：锐明技术，四维图新；5)医疗IT：万达信息、卫宁健康、麦迪科技；6）信创：中国软件、诚迈科技；7）APM：博睿数据、飞思达科技蚂蚁金服IPO在即，金融科技板块迎来巨无霸。近期蚂蚁金服将在A股IPO，代码688688，报价为68-69元/股，A股部分融资最高可达人民币1153亿元，发行后股本约为30亿股，总市值2万亿以上，打破了大科技公司总在美国上市的记录。此次蚂蚁金服IPO估值在40x以上，几倍于传统金融机构的估值水平，蚂蚁金服较高的估值定价将刺激传统金融机构加速数字化转型，利好金融IT企业业务增长。

2020年计算机行业维持高景气，营收及利润预计将保持较快增长，我们维持计算机行业“推荐”评级。

风险提示:相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展、不达预期风险、重点公司业绩不达预期。