市场交易周报：行业继续弱势表现，融资额占比上升，关注龙头

板块走势：上周，申万房地产板块继续下跌，跌幅1.12%，行业排名第9位，走势略强于大盘（沪深300下跌1.53%）。从近1年走势来看，2020年7月份之前房地产板块与大盘走势基本持平，7月份以后明显走弱，上周大跌后本周走势略强于大盘，但总体仍呈弱势。

成交统计：上周，申万房地产行业共成交570亿元，行业排名第18位；纵向来看，地产板块周平均成交量与成交额为2017年以来最高水平，但在经历了7月份的高峰之后，近期板块成交量与成交额呈持续下降趋势，上周成交额和成交量分别环比下降78.12亿元和12.62亿股。

资金流向：上周，申万房地产板块资金净流出15.5亿元，行业排名第10位；纵向来看，地产板块近3个月主力资金总体呈流出趋势，上周资金净流出。

融资融券：上周，申万房地产板块融资净买入额1.47亿元，行业排名第9位；纵向来看，地产板块近半年融资余额及其占流通市值比例均呈上升趋势。

板块估值：截止到10月23日，地产板块动态PE为9.3倍，仅高于银行板块；纵向来看，近目前地产板块估值处于近10年较低水平。

投资建议：上周，地产板块走势延续弱势，成交量继续下降，行业资金继续流出，但融资呈买入趋势。从全国范围看，房地产行业始终坚持“房住不炒”的调控总基调，商品房成交总体保持平稳，行业资金面总体健康。业绩方面，行业龙头和二线龙头市占率保持上升，未来两年业绩基本能够保持稳定增长。较低的估值和较高的业绩确定性，使大部分行业龙头和部分二线龙头具有较高的安全边际。投资者仍可关注万科A、保利地产、招商蛇口、金地集团、荣盛发展等行业龙头和二线龙头。

风险提示：宏观经济周期波动风险；货币政策收紧风险；个别公司资金链断裂引发的市场风险；疫情反复引发的风险。