食品饮料行业周观点报告：白酒季报行情启动，茅台直销再加码_股票频道

上证综指下跌1.75%，申万食品饮料指数下跌0.46%，跑赢上证综指1.29个百分点，在申万28个一级子行业中排名第4。个子板块中，葡萄酒（+5.39%）、黄酒（+3.20%）、啤酒（+2.99%）领涨，肉制品（-8.70%）、食品综合（-3.99%）、其他酒类（-3.33%）领跌。我们建议关注疫情期终端动销较好同时具备中长期成长逻辑的速冻食品、休闲零食子板块以及不确定环境下必需消费属性较强，市场空间广阔兼具龙头市占率提升逻辑的调味发酵品子板块细分龙头的回调配置时机；疫情影响减弱大趋势不变，建议关注可选品类修复带来的投资机会，如短期受益于餐饮恢复，长期结构升级大逻辑不变，利润快速释放的啤酒板块；白酒方面，行业分化、高端酒扩容的大逻辑未变。高端酒国庆中秋动销良好，价格表现略超预期，我们继续推荐业绩确定性较强的高端白酒板块。