近期A 股市场在两市调整缩量到8500亿一带后,展开回升行情,上证指数站上3400点后,展开挑战新高态势。但两市成交并未像首次冲击高点时的大型放量状况。从风格看,7月以来,A 股市场风格骤变,低估值与成长股之间的博弈暗流涌动,价值阵营占据优势。类比历史,2014年度三四季度之际,在价值和成长分化一年半到极致之后,价值阵营奋起直追,而成长阵营当时则陷入阶段性修整。近期红利指数、上证50、中证100指数就代表着价值阵营,从而带动指数逼近新高。
而成长阵营则进入修整状态,但中期趋势看,调整属于强势范畴。从历史观测看,在大趋势中,价值阵营被基本挖掘之后,市场将重新回归成长条线。
目前市场正处于进一步挖掘价值阵营的阶段之中。从7月以来的技术形态看,市场突破之后进入到楔形向上状态,这个技术形态的特征是,在一定的成交量支撑下,像右上端缓步运行,其后到达一定的收敛幅度之后,形成反向的波段回撤。我们判断,目前价值阵营挖掘进入阶段性后半程,可能在运行一阶段后,有波段性质的回撤形成。同时我们判断在8月阶段中市场将试图挑战3450至3500点区域,但需要做好首次冲击不成功之准备。