罕见！A股两大重磅

市场全天低开高走，深成指、创业板指涨超1%，科创50涨3.82%再创新高。指数黄白线显著分化，小微盘股大幅回调。

盘面上，PCB、光通信等算力硬件股全线反弹，中国巨石、中材科技、永鼎股份、剑桥科技涨停；半导体产业链再度爆发，先进封装、存储芯片方向领涨，兆易创新、长电科技等涨停。锂矿概念集体反弹，盛新锂能、融捷股份等涨停；创新药概念延续反弹，凯莱英、千红制药、海南海药涨停。

截至收盘，沪指涨0.11%，深成指涨1.24%，创业板指涨1.41%。市场热点聚焦于AI硬件端，全市场超4000股下跌。沪深两市成交额3.28万亿，较上个交易日缩量1564亿。

科技股“卷土重来”！中信：并非泡沫行情

今日A股市场震荡分化，三大指数涨跌不一。

热点方向看，科技赛道集体反弹，芯片产业链再度走强，先进封装、存储芯片等细分方向领涨，玻纤、铜箔等PCB概念股反复活跃。

中信证券表示，今年以来AI驱动的行情是由庞大的基础设施投资驱动的“瓶颈交易”，更像是2006年至2007年由投资和重资产公司推动的行情，而非互联网泡沫行情。美联储加息很难影响“AI类周期股”的估值，除非加息真的影响到AI的终端需求、商业化假设和资本开支增速。

对于科技股后续走势，国信证券认为，科技成长仍是主线，但科技内部行情可能扩散，有望从上游算力基建扩散至应用端与能源端。战略资源品或受益于供给制约和需求刚性推动的价格中枢抬升，在中长期维度下也影响着战略资源品的配置逻辑。

创新药方向盘中活跃，CRO概念较为强势，药明康德一度涨停。

CRO概念的走强，一方面受近期多个新药利好消息的刺激，另一方面受我国创新药BD交易超预期带动。券商研报称，2026年CRO行业“创新+国际化”仍为核心主线，创新药产业链景气度预计持续向上，其中外需CXO延续上行趋势，内需CXO当前或处于左侧机会，业绩改善周期可期。

值得注意的是，今日全市场超4000股下跌，呈现出较为极致的分化态势。

机构认为，市场已经告别单边上涨阶段，正式进入多空博弈的平衡震荡周期。投资者需及时调整操作策略，理性应对震荡行情，核心思路是紧盯中报业绩景气主线，聚焦有真实业绩支撑、低位低估值的细分赛道与个股。

新股行情火热！A股再现两大重磅

今年以来，虽然A股市场出现了一些波动，但打新收益依然颇为可观，年内上市的68只新股首日均实现大涨，收盘平均涨幅达280%。今日，围绕着新股市场，A股再现两大重磅事件。

其一，新股再现“大肉签”，中一签最高盈利超27万元。

6月24日，臻宝科技(688797.SH)上市，盘中最高触及589元/股，最大涨幅超1200%。以发行价44.56元/股计算，中一签(500股)该股最高盈利达到了27.22万元。

截至收盘，臻宝科技报价仍高达585元/股，浮盈27.02万元，在注册制新股首日盈利榜中排名第四。目前注册制新股首日盈利榜前五名分别为沐曦股份-U、联讯仪器、长进光子、臻宝科技、摩尔线程-U，五只股均为2025年12月以后上市的新股，首日收盘浮盈分别为36.26万元、35.85万元、30.95万元、27.02万元、24.31万元。

资料显示，臻宝科技是国产半导体核心零部件龙头，公司专注于为集成电路及显示面板行业客户提供制造设备真空腔体内参与工艺反应的零部件及其表面处理解决方案，公司主要产品包括硅、石英、碳化硅和氧化铝陶瓷等设备零部件及熔射再生、阳极氧化等表面处理服务。

其二，A股市场股价“一哥”再度刷新纪录。

次新股联讯仪器盘中最高触及2628元/股再创历史新高，同时也超越了贵州茅台2021年创下的历史最高价。由于联讯仪器为科创板股票，这意味着最低买入股数为200股，想要最低限度买入该股，需要耗资50万元以上。

联讯仪器于今年4月24日登陆科创板，发行价为81.88元，截至目前，该股上市两月，股价暴涨超3000%。资料显示，联讯仪器是国产光通信测试仪器龙头，公司是目前全球少数、国内极少数量产供货400G、800G、1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商，同时也是全球第二家推出1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商。

机构：大方向仍然有望上行

展望后市，光大证券认为，市场大方向仍然有望上行。一方面，基本面仍然是背后最为稳健的支撑；另一方面，近期海外局势整体出现大幅缓和，若后续不出现明显反复，全球资本市场风险偏好有望持续修复。

配置上，中信证券建议坚持AI+能化的结构。

AI端，中信证券继续看好部分筹码拥挤度相对较低的品种，比如存储、燃气轮机、柴油发电机组以及部分半导体设备、材料。

能化端，电新方面中信证券看好电解液及添加剂、隔膜等品种的业绩兑现；化工方面，油价中枢和波动率的下降带来补库开工需求，以及宏观流动性预期的见顶会是后续潜在的节奏点，当下更看好一些成本下探空间大、相对刚需且估值较低的品种，如制冷剂、磷化工、氨纶、染料、大炼化等；有色方面，中信证券推荐具备部分AI敞口但宏观上由于加息叙事估值暂时被压制的算力金属，如锡、铜及部分AI小金属(钨)。

此外，继续建议增配低估值的券商，当下流动性的压制等瑕疵可能会在下半年开始逐渐消退，中报预告亦是催化。