汽车整车行业：新能源汽车准入规定修订点评，新能源汽车准入门槛降低，激发新能源汽车变革活力

7月30日，工业和信息化部发布《关于修改〈新能源汽车生产企业及产品准入管理规定〉的决定》（以下简称“新准入规定”），自2020年9月1日起施行。新准入规定主要做如下调整：（1）降低新能源汽车生产企业准入门槛；（2）加大准入环节安全标准监督检查力度；（3）停止生产公示时间由12个月调整为24个月；（4）删除准入过渡期临时条款。

投资要点设计与制造相分离，降低准入门槛自2017年7月1日《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》发布实施以来，我国新能源汽车产业发展取得长足进步，截至2019年底，国内新能源汽车保有量超过380万辆。但从供给端来看，目前拥有发改委新能源汽车生产资质的车企仅18家，同时拥有发改委+工信部“双资质”的车企仅13家，“准生证”的一证难求造就了独特的代工模式。新准入规定的施行意味着新能源汽车设计与生产相分离，降低了企业准入门槛，允许不具备新能源汽车“设计开发能力”的传统车企、造车新势力通过合资建厂、技术合作、代工生产等方式加入到新能源造车的序列之中。新准入规定对激发传统车企和造车新势力企业活力，重塑产业格局具有重大意义。

加大安全技术标准，引导供给端向高端发展近年来，随着新能源汽车逐渐向长续航和高能量密度的方向发展，电池安全问题日益凸显，据统计，2019年我国因潜在“自燃”隐患而被召回的新能源汽车达到6520辆，新准入规定强化了地方工业和信息化主管部门对行政区域内新能源汽车生产企业产品安全技术标准的监督检查力度。此举意味着新准入规定虽然降低了准入门槛，但也提升了产品的质量和安全要求，“宽进严出”有助于引导供给端向高质量发展，优质车企有望从中获益。

延长停产公示期，加强事中事后监管按照规定，新能源汽车停止生产公示时间由12个月延长至24个月。且被公示企业在恢复生产之前，需要重新进行资格审查，如不能通过可能面临生产资质撤销。2018年11月，27家新能源汽车企业曾被正式公告。新准入规定有助于企业更好地按照既定战略，结合自身技术储备、生产能力和市场需求，优化新能源汽车产品。

投资建议新准入规定的施行放宽审批资质，但加强事中监管。有助于更好激发企业及市场活力，引导供给端向高质量发展。重点推荐新能源汽车龙头【比亚迪】、新能源汽车热管理的【银轮股份】和轻量化优质供应商【拓普集团】。

风险提示新能源汽车销量不及预期；全球疫情防控不及预期。

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