固收研究：特别国债发行收尾，专项债接棒发力，利率债供给压力几何？_股票频道

7月29日，财政部发布《关于加快地方政府专项债券发行使用有关工作的通知》，要求力争在10月底前将剩余新增专项债发行完毕。

分析与判断:7月以来，各级财政部门为了配合完成抗疫特别国债的发行工作，主动压缩了一般国债、地方政府债的发行规模，为抗疫特别国债腾挪出了必要的发行空间，减少了对市场流动性的冲击。7月份，一般国债、地方政府一般债、地方政府专项债均呈现净偿还的状态，分别净偿还2,264.6、42.66、26.32亿元。截至7月29日，抗疫特别国债已经发行9,300亿元，剩余700亿元将于7月30日发行完毕。从发行结果来看，已经完成发行的15只抗疫特别国债（含增发）的发行利率较前一日同期限中债估值平均下浮了13BP，一般国债、地方政府债的腾挪效果显著。