通信行业周报：工信部颁布eMTC频率，AT&T建成首个400G网络

工信部印发 eMTC 频率使用管理规定: 工信部正式下发了《增强机器类通信系统频率使用管理规定(暂行)》:已规划用于 LTE 的公众移动通信和专用移动通信频段可用于基于 eMTC 技术的物联网服务。 eMTC 可以满足占物联网市场大约 30%份额的中速率连接场景的需求。工信部此次下发的规定,将使得国内运营商不需要进行硬件改造,只需要通过软件升级就可以利用现有的 4G 基站开展 eMTC 物联网服务。该类型服务能与此前已经部署的基于 NB-IoT 技术的物联网形成良好的协同。国内 eMTC 模组厂商有望迎来业绩快速增长通道。

AT&T 宣布启用业内首个 400G 光纤网络:美国运营商 AT&T 于近日宣布:

在达拉斯和亚特兰大之间启用了业内首个 400G 速率的光纤网络;并计划在 2020年开始在整个网络中部署 400G 技术。 5G 移动通信的部署将驱动运营商将其骨干网络速率从 100G 升级到 400G,将带动高速率电信级光模块进入升级周期。对产业链核心公司来说,将有助于业绩的提升。需要注意的是, AT&T 此次部署中的 400G 光模块,由国内光模块龙头公司中际旭创提供。

板块行情回顾: 2019年第 48周,通信(申万)指数下跌 1.17%,领先:

中小板指数 0.11个百分点;落后:创业板指数 0.28个百分点,沪深 300指数 0.62个百分点。

投资建议: 2020年将是 5G 基站进入大规模建设的元年,也是产业链上下游各个公司进入业绩兑现初始阶段。除了关注 5G 主设备厂商外,还需要关注由于 5G 移动通信技术升级带来的增量市场:天线滤波器市场和光模块市场。 5G 主设备厂商,建议关注中兴通讯;天线滤波器市场,建议关注世嘉科技、武汉凡谷;光模块市场,建议关注新易盛和光迅科技。 在国内云计算市场快速增长以及外资运营商进入中国市场的驱动下, IDC 运营企业的收入仍有望快速增长,确定性也较强,建议关注数据港。

风险提示: 1、运营商资本开支执行不及预期的风险,运营商 5G 投资执行不及预期,将使得 5G 基站出货量不及预期,从而将使得主设备商及其产业链上游配套供应商业绩不及预期; 2、华为公司设备芯片出现断供的风险,华为公司芯片来自于多个国家的供应商,若是出现断供的情况,将使得华为公司 5G 基站设备出货量不及预期,从而影响其上游配套供应商业绩不及预期; 3、 ICP 资本开支不及预期的风险,阿里巴巴、腾讯等公司对数据中心的需求是国内 IDC 行业增长的主要驱动力,若是这些 ICP公司的资本开支执行不及预期将会使得 IDC 运营商业绩不及预期。