汽车行业周报：重卡销量超预期，高景气度有望延续

汽车板块一周表现回顾:上周上证综指上涨0.11%,深证成指上涨1.47%,中小板指上涨0.88%,创业板指上涨0.70%,沪深300指数上涨1.43%,汽车行业指数上涨0.25%。细分板块方面,乘用车指数下跌0.43%,商用载货车指数上涨3.24%,商用载客车指数上涨2.13%,汽车零部件指数上涨0.70%,汽车服务指数下跌2.60%。个股涨幅较大的有金固股份(16.80%)、长城汽车(16.20%)、钧达股份(12.34%),跌幅较大的有凌云股份(-25.22%)、浙江世宝(-10.67%)、北汽蓝谷(-10.08%)。

行业最新动态:1、武汉出台新能源汽车新政;2、10月21日-27日全国乘用车日均零售数量为51357辆,同比下降19%;3、大众成立自动驾驶子公司VWAT;4、PSA和FCA宣布合并,成为全球第四大车企;5、蔚来10月交付量2526台,同比增长61%;6、10月重卡销量9万辆,同比增长12.4%。

投资建议:汽车消费旺季到来叠加去年同期低基数,9月乘用车销售数据同比降幅收窄、环比数据改善,但改善幅度略低于预期。随着乘用车需求逐步企稳,四季度销量增速有望转正,产品力较强的龙头企业或将率先恢复。新能源汽车受下半年补贴退坡影响销量持续低迷,可适当关注受益特斯拉国产化的相关供应商。

10月重卡销量超预期,销量达9万辆,同比增长12%,增速创年内新高,1-10月累计销量97.9万辆,已超过去年同期水平;头部企业一汽解放、东风集团10月销量增长分别达22%、24%。受国三柴油车换代、超载整治、基建投资增速回暖等因素推动,重卡市场有望维持高景气度,产业链相关企业将随之受益。

风险提示:汽车销售不及预期的风险;行业政策变化的风险等。