策略周报:证监会首度明确“三类股东”监管政策

集合竞价首日新三板交易试水。集合竞价首日,投资者对规则等不熟悉,更多处在观望状态,已达成成交多为试探性的。从集合竞价涨幅靠前的股票来看,成交量多为10手,成交额很低。做市股票的成交也受到一定影响。

由于对股票交易首日无涨跌幅限制,而很多新三板股票交易十分不连续,导致有些集合竞价股票涨幅惊人。如基础层公司涨幅达到14900%,创新层公司奥星电子也达到6841%。

但我们注意到中航太克静态市盈率为29倍,而奥星电子为15倍,估值并未如涨幅一样高涨。表明集合竞价的价值发现效率相对较高。乌龙指等误操作概率降低,操纵股价的难度与成本提高。

对于交易软件的使用熟悉完善有一个过程。如基础层公司交易行情的显示,盘中在公司列表中无法实现。因为盘中这些公司的集合竞价并未达成成交价格。投资者如何适应转变,交易系统如何优化体验,还需要共同的努力提升。

证监会首度明确“三类股东”监管政策。证监会对“三类股东”IPO相关问题的明确有利于A股IPO审慎风控,也有利于新三板市场健康发展。整体上来看,证监会政策既谨慎严格,又为企业在IPO之前的融资交易留下足够空间,支持企业吸引正规的、符合条件的三类股东等机构投资,而市场上不合格、不规范的投资主体可能面临更全面的清理、监管。

2018年1月15日至2018年1月19日,三板成指收于1128.53点,较前一周下跌7.49%;成交额6.7亿元,环比下跌28.67亿元。此外,本周做市指数收于966.17点,较前一周下跌1.08%;成交额4.62亿元,环比下跌0.74亿元。

上周,证监会一级行业中,制造业,信息传输、软件和信息技术服务业,金融业成交额分别为77,901万元、45,367万元、15,485万元,居各行业前三名;制造业,信息传输、软件和信息技术服务业,金融业成交量分别为14,961万股、8,150万股、5,362万股,居各行业前三名。

无论从成交额还是成交量来看,制造业、信息传输、软件和信息服务业及金融业等三个行业均处于绝对领先地位,占据整个行业的75%以上。

上周,居民服务、修理和其他服务业,批发和零售业,卫生和社会工作涨幅分别为8.32%、3.67%、3.61%,居各行业前三名;农、林、牧、渔业,卫生和社会工作,批发和零售业换手率分别为0.35%、0.30%、0.21,居各行业前三名。

上周,共有7家企业披露上市辅导文件,均采取竞价转让方式,平均市值为11.63亿元,平均市盈率(TTM)为14.73。