1、云视讯商业模式逐渐成熟,新产品在“安全、稳定、兼容、智能”等方面进行全面升级,产品竞争力增强。
2、与腾讯云和索尼(中国)等巨头的合作一方面证明了公司产品竞争力的受认可度,另一方面公司与合作方在产品、技术、市场多方面进行强强联合,从“云+端”的商业布局向“云+端+网+屏”的端到端视讯生态继续升级。
3、公司业务定位全球市场,眼光长远。公司SIP 话机出货量位居全球第一,在技术、市场、品牌、产品认证、资金等方面均存在较高壁垒,且公司持续加码高端新品的开发,产品结构不断优化,加强与微软等国际平台商合作,竞争优势有望持续稳固。视频会议系统业务上,作为行业新进入者,成长迅速,同步提升系统及终端整体性能,后续发展潜力可期。
看好公司的行业竞争力,我们预计公司19-21年的净利润为12.43/15.33/ 18.84亿元,当前股价对应PE 分别为34/28/23倍,维持“买入”评级。
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