复宏汉霖-B:IPO点评

公司是中国领先的生物制药公司,专注于研发单抗生物类似药和创新生物药。截止目前有6个生物类似物进入临床,覆盖靶点包括:CD20(已上市)、HER2、TNF-α、VEGF、EGFR;5个创新生物药进入临床I期或Ib/II期,覆盖靶点包括VEGFR2、EGFR、PD-1、PD-L1、HER2。主要治疗领域为肿瘤、自身免疫。

公司首个已商业化产品汉利康(利妥昔类似药,治疗非霍奇金淋巴瘤)于2019年5月在中国正式开始销售。接近商业化的产品3个:已递交上市申请的赫赛汀类似药(治疗乳腺癌)和修美乐类似药(治疗银屑病、类风湿关节炎及强直性脊柱炎),以及计划2020年递交上市申请的安维汀生物类似药(治疗结直肠癌和非小细胞肺癌)。根据弗若斯特沙利文预测,2020年汉利康及3种接近商业化产品在中国的市场总规模有望达到167亿元人民币(下同)。

公司尚未盈利。FY2017-FY2018及2019Q1,公司收入分别为33.9、7.4、0.92百万元,主要为产品许可费或技术咨询服务费;净亏损分别为384.3、504.8、158.1百万元,主要由于研发开支257.1、365.4、100.1百万元。截止19年3月,公司净资产16.7亿元,现金及等价物8.2亿元。