交通运输行业：智能快件箱致力解决末端寄递效率问题，快递行业将逐步进入精细化服务阶段

1. 事件近期, 交通运输部公布了《智能快件箱寄递服务管理办法》,自2019年 10月 1日起施行。

2. 我们的分析与判断(一) 智能快件箱有效解决快递寄递时间不对称问题, 具有可观的市场发展空间。 在派件方面,中国产业信息网的数据显示传统派件方式平均需要 7分钟完成, 而在寄件方面,中国消费者协会的调查也表明有 32.3%的用户寄送包裹等待时间超过 3小时。 双方时间不对称将导致的等待时间较长,而智能快件箱能够全天 24小时自主服务,可以自由选择寄递时间,避免了快递员和消费者等待对方,浪费时间的状况。 派件时间将缩短至 30秒,寄件时间压缩到 10分钟以内,大幅提高派件效率。根据艾瑞咨询数据显示,预计 2019-2020年智能快件箱数量能达到 52.3万组和 77.2万组,增长率分别为 57.3%和47.6%,快递入柜率分别达到 12%和 15%。智能快件箱的需求仍处于高速发展阶段,前景广阔。

(二) 促进并规范智能快件箱推广应用, 提升快递行业的精细化服务水平。 《办法》 第五条“支持将智能快件箱纳入公共服务设施相关规划和便民服务、民生工程等项目,在住宅小区、高等院校、商业中心、交通枢纽等区域布局智能快件箱”将有助于推动破解智能快件箱进社区合法性的瓶颈。同时《办法》根据企业从事的服务环节,将智能快件箱寄递服务相关的企业细化为智能快件箱运营企业和智能快件箱使用企业。 规范了收寄验视、实名收寄、服务时限、服务质量等事项, 要求快递投放快件箱前需要征得同意, 明确不得通过智能快件箱接收交寄物品和投递快件的具体情形,保护快递用户合法权益,有助于提升快递服务的品质。

( 三) 智能快件箱行业进入门槛提升, 提前布局智能快件箱快递上市公司或将受益。 《办法》 规定智能快件箱运营企业应当向监管机构备案,并且运营企业和使用企业均需具备快递业务经营许可证,行业监管力度更严格,进入门槛更高。 当前智能快件箱运营企业主要是中邮速递易和丰巢科技。 中邮速递易预计 2018年铺设约 14万组快递箱,同时丰巢科技的智能快件箱已达到约 15万组。 中邮速递易的主要股东是中国邮政及菜鸟网络,分别占 50%和 10%的股份。 而丰巢科技自 2018年 6月韵达股份和申通快递转让丰巢科技的全部股权给顺丰控股后, 14.43%的股份被顺丰控股持有。 因此顺丰控股的末端快件箱布局在快递行业内相对更具竞争力。

3.投资建议建议关注提前布局智能快件箱的顺丰控股( 002352.SZ) 。

4.风险提示智能快件箱推广应用不及预期的风险, 快递业务量下滑的风险。