房地产行业周报(2012年第36周):投资增速回升,行业基本面持续改善

行业一周表现与估值

上周房地产(申万)指数收盘2377点,周环比上涨6.90%,跑赢上证综合指数3.92%的周涨幅,跑赢沪深300指数5.09%的周涨幅。

截止9月7日收盘,行业静态市盈率14.67x,12年动态市盈率10.11x,估值有所提升。

行业判断:基本面持续改善,看好下半年行业投资机会。 政策面:十八大之前,预计政策面仍将延续现有调控格局。

基本面:1-8月份全国房地产开发投资完成额4.37万亿,同比增长15.6%,增速有所回升。8月份全国商品住宅销售面积同比下降5%, 环比上升18%。1-8月份同比下降4%,降幅继续收窄。预计下半年, 行业仍处于去库存阶段,市场推货量将有所提升。7月份以来,政府推地热情和企业拿地意愿明显提升,房地产投资增速有所回升。预计下半年,土地市场继续活跃,销量保持高位,开发商资金流好转,新开工复苏,房价稳定且可能小幅回升。

个股方面:继续关注龙头公司和受益于成交量回升明显的一线地区个股。推荐公司:万科A、保利地产、招商地产、荣盛发展、首开股份、北京城建。调高行业投资评级至推荐-A。 本周(2012.09.01-2012.09.07)成交:环比下降,同比上升。

34个城市本周成交383.5万平方米,环比下跌-30.0%,同比上升19.1%。一线城市周成交100.7万平米,环比下跌-23.5%,同比上升16.0%。

34个城市周成交同比上升19.1%,其中,一线平均周同比上升16.0%,二线平均上升16.8%,三线平均上升28.4%。 年初至本周,34城市累计成交同比上升17.3%。其中,一线同比上升2.8%,二线上升27.4%,三线同比上升14.2%。

行业及公司一周要闻

1、《人民日报》9月4日发表文章称房产税扩大征收范围需时日。

2、央行数据显示,上半年全国房地产贷款增加5653亿元,同比少增2271亿元;截至6月末,全国房地产贷款余额达11.32万亿元, 同比增长10.3%。

3、来自上海张江、武汉东湖、天津滨海及北京中关村园区的8家企业上周在京集体挂牌,登陆“新三板”市场。