有色金属行业周报:限产在即,继续关注电解铝板块

基本金属板块:国内方面,山西等地区铝土矿供应依旧紧张,部分氧化铝企业甚至库存告急,影响氧化铝产能的释放。国际方面,海外氧化铝依然紧缺,价格屡创新高;美铝公司澳大利亚的氧化铝厂罢工将于近期结束投票,届时将决定罢工是否继续;海德鲁Alunorte氧化铝厂分别与巴西国家政府以及州政府签署了两项协议,但具体复产时间尚未确定。海内外氧化铝价差促进国内氧化铝出口,加剧国内氧化铝供应紧张格局。后续而言,采暖季限产在即,氧化铝限产水平预计与2017年持平而且影响程度大于电解铝产能的限产,因此,在多重因素影响下,国内氧化铝供应的紧张局面将难以缓解,价格上涨趋势较为确定。

钴和锂板块:上周海内外电解钴价格止跌并小幅上涨,钴盐价格维持弱势。下游需求来看,硫酸钴等钴盐采购量较前期有所增加,但是四氧化三钴买兴依旧低迷;虽然电解钴价格出现企稳,但是下游企业对钴盐和四氧化三钴等原料的购买依旧较为谨慎,主要以维持生产为主,表明下游对后续的价格走向仍处于观望之中。电解钴价格出现回稳,但是价格上涨的持续性尚待观察,而钴盐价格的回升或才是下游需求回暖的有效信号。

稀土板块:稀土询单量和成交量继续增加,稀土价格平稳为主。目前,稀土政策层面较为平淡,无实质性利好;需求层面,下游磁材企业库存处于低位,随着9月份的到来,稀土下游需求有望逐步回升。在无政策层面因素刺激的背景下,稀土金属价格预计以小幅温和上涨为主。

重点推荐板块:建议关注氧化铝自给率高的电解铝板块个股

风险提示:氧化铝限产不及预期;电解铝下游需求大幅下降;国内宏观经济不及预期。