有色金属行业周报:氧化铝强势上涨,关注电解铝板块

基本金属板块:继前一周大幅下跌之后,随着宏观风险事件的暂时消退和美元指数的走弱,海内外基本金属价格上周全线反弹。近期,氧化铝价格十分强势,备受市场关注。具体而言,海德鲁减产和美铝澳洲工厂罢工导致海外氧化铝短缺,推升海外氧化铝价格,导致上半年国内氧化铝进口量大幅减少近120万吨。氧化铝进口量的大幅减少,而国内山西和河南氧化铝企业由于铝土矿紧缺实行弹性生产,所以上半年国内氧化铝供应收缩明显并出现供应紧张局面,使得国内氧化铝价格自4月份以来显著上涨20%以上。后续而言,采暖季限产在即,氧化铝产能的释放将受限,国内氧化铝库存低位背景下,氧化铝价格有望保持强势上涨趋势。

钴和锂板块:上周国内电解钴和钴盐价格维持弱势格局,其中部分市场的电解钴报价在周中出现短暂的回升。局部市场电解钴价格的回稳可能源于部分钴冶炼企业的挺价行为,但是钴盐价格的疲弱暗示3C和动力电池等下游的钴需求的回暖尚待时日。目前,下游正极材料企业库存水平不高,但是在买涨不买跌的心态下,钴盐原料的购买也较为谨慎,主要以维持生产为主。国内钴冶炼企业整体开工率较低,维持在6-7成左右,厂家出货略有压力。短期而言,钴相关产品价格或将维持弱势格局。

稀土板块:稀土价格继续保持平稳,但是下游询单增加,成交较以前活跃,氧化镨钕等主流品种价格有触底迹象。目前下游磁材企业库存处于低位,随着9月份的到来,稀土下游需求有望逐步回升,但是考虑到国内2018年汽车和电子等终端消费增速不及往年,磁材厂家今年对稀土的旺季需求较前两年或有一定折扣,因此若无收储等政策刺激,稀土金属价格预计以小幅温和上涨为主。

重点推荐板块:建议关注氧化铝自给率高的电解铝板块个股

风险提示:氧化铝限产不及预期;电解铝下游需求大幅下降;国内宏观经济不及预期