策略周报:“新三板+H股”实施进入快车道

“新三板+H股”实施进入快车道。4月21日全国股转系统与港交所签署备忘录之后,成大生物和盛世大联两家新三板挂牌企业先后宣布筹划赴港上市,将尝试“新三板+H股”。业内人士指出,“新三板+H股”对流动性不强的新三板企业而言,会产生聚集效应,将在活跃度、成交量、成交价格等方面有比较高的溢价;未来港交所的企业可以到股转系统挂牌进行融资,对其在内地市场的发展有积极的意义。继大成生物之后,盛世大联于5月14日宣布公司拟发H股,成为“新三板+H股”新政后第二家拟赴港上市企业。之前许多人根据受邀名单推测首批响应企业可能为这11家,但在行业内有优势的盛世大联也大胆尝试。对于新三板企业而言,港交所是一个核准制的市场,企业上市速度较快,同时也为企业提供新一条融资途径,向国际化迈进;同时,香港作为一个更为成熟的资本市场,对企业要求高、监督严格,而且企业要面临来自世界各地其他企业的竞争压力,机遇和挑战并存。

新三板融资租赁公司两极分化。5家新三板挂牌融资租赁企业(皖江金租未纳入)陆续完成2017年报披露。数据显示,除中国康富租赁继续保持快速增长外,其余4家融资租赁公司去年盈利状况普遍不佳,均未实现营收、净利双双增长,而融信租赁则全年亏损近6000万元。这与2016年的情况截然不同。彼时中国康富、融信租赁、康安租赁均实现较快的业绩增长,5家企业盈利“两极分化”之势并没有那么明显。规模及盈利强者恒强。根据东财行业分类,在新三板挂牌,并归属于“其他非银金融行业”的融资租赁企业,只有融信租赁、福能租赁、中国康富、顺泰租赁、东海租赁和康安租赁6家。

本周,证监会一级行业中,制造业,金融业,信息传输、软件和信息技术服务业成交额分别为77892万元、48915万元、23816万元,居各行业前三名;制造业,金融业,信息传输、软件和信息技术服务业成交量分别为19826.78万股、17050.64万股、5376.05万股,居各行业前三名。无论从成交额还是成交量来看,制造业、信息传输、软件和信息服务业及金融业等三个行业均处于绝对领先地位,占据整个行业的75%以上。

本周,教育,房地产业,建筑业涨幅分别为0.99%、0.56%、0.3%,居各行业前三名;采矿业,教育,金融业换手率分别为1.1%、0.3%、0.29%,居各行业前三名。 本周,共有23家企业发布定增预案。预计增发数量为18565.5085万股,募集资金上限为8.66亿元。 本周,共有1家企业披露上市辅导文件,均采取竞价转让方式,平均市盈率(TTM)为27.40。

风险提示:政策落地不及预期。