通信行业动态分析:通信行业Q2业绩平稳增长,中国电信物联网商用再拔头筹

上周,通信板块表现活跃,整个行业2017年中报显示Q2业绩平稳增长,但各子行业业绩表现差异显著。我们建议下半年重点关注主设备、光器件等绩优子行业,以及5G、物联网等主体性机会。

通信行业2017年中报:通信行业Q2业绩平稳增长,中长期看好5G、光通信和物联网

2017年通信行业Q2业绩较Q1大幅增长,H1较2016年同期稳步提升。其中,2017年上半年营业收入同比增速超过40%的公司有24家,主要分布于云计算、流量经营、网络运维(受业务转型或外延并表影响)等行业;归母净利润同比增速超过80%的公司有24家,主要分布于物联网、网络运维和北斗导航(受业务转型或外延并表影响)等行业。

2017年上半年营业收入同比下降超过10%的公司有22家,归母净利润同比下降超过40%的公司有25家,均主要分布于基站天线、专网和广电设备等行业。通信板行业基金仓位和市值小幅回升,聚焦白马龙头股,业绩及成长确定性高的通信细分行业龙头关注度或将持续上升。

5G:中国移动携手中国电科共同推进5G 高频段产业发展8月31日,由IMT-2020(5G)推进组指导,中国移动通信集团公司、中国电子科技集团公司联合主办的“5G高频段国际论坛暨产业推进会”在蓉举行,共同探讨5G 高频段技术及应用关键问题,探索创新解决方案以及未来发展趋势,从技术标准、高频器件、测试仪表等环节加速5G 高频段产业成熟与发展。

物联网:NB-IoT 规模商用首单落地,中国电信再拔头筹在NB-IoT 产业推进上,中国电信在率先建成全国性网络并发布资费政策之后,深圳电信公司宣布首单6,000户的NB-IoT 智能燃气表放号。根据规划6,000户智能燃气表于9月初开始安装调测,10月交付居民使用。届时,中国电信将会成为了中国第一家推出NB-IoT 商用服务的运营商。中国电信新一代物联网具备三大优势:一是覆盖最广,基于4G全覆盖网络部署;二是规模最大,全网基站同步升级;三是质量最优,基于800MHz 低频段承载,具有信号穿透能力更强、覆盖能力更优的特点,使得网络质量更稳定。中国电信还积极与产业链上下游组建物联网发展联盟,共同加速万物互联智能时代的到来。

9月投资组合:中兴通讯、中际装备、紫光股份、宜通世纪 、海能达

风险提示:市场估值系统性波动。