赣锋锂业:积极拓宽原材料供应渠道

公司积极拓宽原材料供应渠道。中国新能源汽车需求量的爆发式增长,带动了深加工锂产品行业的快速发展,也使公司主营业务收入、利润均实现了稳步增长。为保证公司未来扩大产能的需要,公司不断拓宽原材料的多元化多渠道供应。公司持有43.1%股权的澳大利亚RIM 公司Mt Marion 锂矿项目目在2017 年2 月份顺利投产,并成功实施收购了加拿大美洲锂业17.5%股权和澳大利亚Pilbara4.84%股权,公司还持有江西锂业100%的股权、阿根廷Mariana 卤水矿80% 的股权和爱尔兰Avalonia 锂辉石矿55%的股权,彻底解决了公司发展遇到的原材料瓶颈问题,成为公司新的核心竞争力。

投资收益和政府补贴对净利润贡献较大。上半年,公司实现的归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.09 亿元,比上年同期增长30.37%。非经常性损益影响较大的原因在于公司在 2017 年上半年完成回购注销李万春、胡叶梅股份产生投资收益 18,521.02 万元,并收到政府拨付的补助资金 4,025.6 万元。

持续保持技术领先优势。报告期内,公司承担国家、省、市级项目5 项,主持(参与)行业标准起草3 项,新申请国家专利8 项,获授权国家专利3 项,继续保持企业在国内深加工锂行业的技术领先优势。此外,公司还加强了新业务板块的团队培养建设,引进了多名锂离子动力电池高端研发人员和资深市场开拓人员,不断提升公司的核心竞争力。

未来公司产能还将进一步提升。公司拟发行可转换公司债券,募集资金总额不超过人民币92,800万元,用于投资建设年产6亿瓦时高容量锂离子动力电池项目、年产 1.5 万吨电池级碳酸锂建设项目和年产2万吨单水氢氧化锂项目;公司投资建设的年产 1000T 丁基锂及副产 1000T 氯化锂生产线搬迁项目和 34000t/a 废旧锂电池综合回收项目分期分步建成投产,年产1.75万吨电池级碳酸锂项目正在加紧建设中。

预计公司17-19年每股收益分别为1.65元、2.40元、3.16元。给予增持评级。