港股策略:5月份行业组合

从5月起,安信国际港股团队将推出月度行业组合,在我们重点跟踪的8大行业里严选优质股份(主要为港股通标的或准港股通标的),供投资者参考。

行业观点

TMT:全球智能手机产业进入整合阶段,在激烈的市场竞争下,我们相信各大手机品牌商将在产品创新、产品差异化及用户体验等各方面加大投入,有望为手机硬件领域带来结构性升级机会。

汽车:自主品牌崛起将是长期趋势,乘用车市场中自主品牌的产品从设计、动力、营销等方面已有巨大提升,反观韩系车因多种因素导致销量大幅下滑,市场被自主品牌占领。看好自主品牌中有正向研发实力、产品处于强盛期的公司。

环保:环保行业监管日趋严格,政策支持力度加大,行业发展趋势向好。“十三五”规划陆续出台,垃圾焚烧发电渗透率将提升,初步测算板块增速CAGR20%。水环境综合治理及黑臭水体治理等PPP项目加速落地,相关融资模式创新,加速水务公司业绩释放。

医药:医药行业2014-2016年受政策影响估值回落,但是政府调控的目的是为了引导长期健康发展,目前来看调控影响已经基本反映,优胜劣汰基本完成,很多基础较好的优质公司值得关注。

能源:煤炭股估值依然较低,有修复空间。石油股受益于油价回升带来上游板块减亏。天然气板块受益于国内能源结构改革及LNG兴起,燃气及能源设备具有最强弹性。

交通运输:交通运输行业在17年基建投资火热的大背景下,板块涨幅靠前。叠加近期国企改革、PPP、一带一路等多个热点带来的共振效应,我们建议关注基本面优秀的相关概念股份。

消费--食品饮料:社零增速不断放缓,消费需求缺乏强劲推动。伴随人群代际变化而来的消费结构升级成为行业发展的核心动力。推荐关注直接受益消费升级、景气度较高的休闲食品和餐饮零售,重视新品类开发及创新对公司业绩的提升。

房地产:看好在棚改货币化安置以及信贷倾斜支持下的三四线城市年内销售量价齐升。核心城市调控逐渐加码,层层递进,反而降低了市场超调风险。非市场化的预售价格压制提升了新房的购买热情,房企新推盘去化速度不降反增。

下页表格载有相关行业的选股。