环保行业事件点评:史上最大规模环保督查启动,进一步催化板块行情

事件:

4月5日,环保部正式启动史上最大规模的环保督查:抽调5600名环境执法人员,对京津冀周边28城开展为期一年的大气污染防治强化督查。与此同时,环保部部长陈吉宁透露,年内环保部还将开展1至2次区域专项督查,保持执法高压态势。

点评:

雄安新区设立,京津冀及周边地区环境治理产业空间增大。

日前,国家决定设立雄安新区,雄安新区号称比肩深圳、浦东,将承接非首都功能疏解。然而,目前雄安新区所在的河北省恰恰是全国工业污染最为严重的地区。因此,雄安新区当地连同京津冀及周边地区的环境污染治理产业的市场空间将大大增加,环保企业迎来新的市场机遇。

大气十条限期将至,史上最大规模环保督查体现国家层面治理决心。

此次环保部抽调5600名环境执法人员参与环保督查,为期一年,是环保史上最大规模的国家层面行动,体现出国家对大气污染治理的决心。早于2013年,国务院发布《大气污染防治行动计划》,明确了加强工业领域大气污染防治工作,要求用2013-2017年五年时间全国空气质量得到明显改善。对全国地级及以上城市PM2.5浓度提出了具体改善目标,其中京津冀、长三角、珠三角等区域细颗粒物浓度分别下降25%、20%、15%左右,北京市细颗粒物年均浓度控制在60微克/立方米左右。可见,京津冀区域的大气治理任务最重,2017年是检验大气十条实施成果的年份,因此,环保部本次启动大气污染防治强化督查,以确保取得大气污染防治目标的阶段性胜利。

环保板块整体估值处于历史中枢水平,业绩持续较快增长支撑估值上升。

近期发改委首批PPP资产证券化推荐项目落地,后续有望加速推进。资产证券化拓宽了PPP项目的融资渠道,对推进PPP项目实施起到积极作用。随着庞大的存量PPP项目加速释放并落地,相关公司的业绩将获得持续快速增长,后续PPP主题有望持续发酵。目前板块的整体估值处于历史中枢水平,龙头公司估值水平普遍偏低,业绩增长预期良好、估值较低的公司有估值修复空间。

投资建议:重点把握雄安新区和PPP主题机会及低估绩优股。

近期多重利好因素叠加,催升板块投资热度,建议从三条主线把握个股投资机会:一是雄安新区重点受益个股:碧水源(300070)、启迪桑德(000826)、先河环保(300137);二是受益PPP带来订单体量增大,业绩弹性较大的个股:博世科(300422)、铁汉生态(300197)、蒙草生态(300355);三是业绩增长态势良好的低估值龙头个股:清新环境(002573)、东江环保(002672)、聚光科技(300203)。